دراما اليورو: الاستثمارات ما زالت منخفضة ولن تساعد الزيادة في المعدل على النمو

تعاني منطقة اليورو من مشكلة هيكلية كبيرة: منذ نهاية الأزمة المالية وأزمة الديون الكبرى ، لم تتمكن من إعادة بناء مستوى استثمار يضاهي الفترة السابقة. يمكن فهم هذا بسهولة من خلال قراءة هذا الرسم البياني الذي نشره الخبير الاقتصادي فيليب هايمبرغر والذي يحلل اتجاه الاستثمارات الأوروبية بمرور الوقت:

حتى "كل ما يتطلبه الأمر" والمعدلات السلبية ، بينما تساعد ، لم تكن كافية لإعادة الاستثمار إلى مستويات ما قبل الأزمة المالية. من الواضح أن شيئًا ما قد حدث خطأ ولا يزال لا يعمل حتى اليوم. علاوة على ذلك ، استوعبت هذه الاستثمارات جزئياً من قبل فقاعات العقارات في بلدان الشمال الأوروبي ، والألمانية ، والهولندية ، لذا كانت إنتاجية ضعيفة ، وتخاطر بأن تصبح "استثمارات سيئة" في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة.

الآن بدأت الزيادة في أسعار الفائدة تلقي بثقلها على تكلفة الاقتراض في دول الاتحاد الأوروبي الرئيسية ، كما ترى من الرسم البياني التالي:

مع تكاليف التمويل هذه ، يمكن أن ينخفض ​​اتجاه الاستثمارات الثابتة فقط ، خاصة في القاطرة الأوروبية ، ألمانيا ، التي تتأثر بشكل أكثر حساسية بظاهرة ارتفاع التكاليف هذه. سيؤدي هذا بالتأكيد إلى تقليل نمو أسعار العقارات في ألمانيا ، ولكن ، كما ترون من الرسم البياني الموجود على اليمين ، سيجعل التمويل أيضًا مكلفًا للغاية بالنسبة للشركات.

في النهاية ، ثبت أن اليورو والاتحاد الأوروبي غير قادرين على حماية نمو الاقتصادات الأوروبية على المدى الطويل ، خاصة بعد صدمة مالية ، وكشف عن ضعف مفاهيمي وهيكلية لا يزال من الصعب التغلب عليه.

مقال دراما اليورو: الاستثمارات لا تزال منخفضة ولن يساعدها ارتفاع أسعار الفائدة على النمو من Scenari Economici .