في AtlanticoQuotidiano ، ينشر ردًا مثيرًا للاهتمام من Musso على " خيط ماراتين" حيث يحاول النائب ، بنبرة نقاشه الديموقراطية اللطيفة والاحترام ، شرح الصفات الممتازة للوزارة ، حيث يقول بشكل طبيعي إنه لطيف ... ". ". الشيء المثير للقلق ليس أنه يكتب لك ، بعد كل ما يدفع له مقابل ذلك ، ولا أنه يفعل ذلك بنبرة متعجرفة أكثر ملاءمة لمن هم في العشرين من العمر في التاريخ الإيطالي ، ولكنه أستاذ علم الاقتصاد في بولونيا. يجب على الطلاب التقدم للحصول على سداد الرسوم الدراسية.
ومع ذلك ، ننصح موسو… بالذهاب إلى صالة رياضية للملاكمة!
استمتع بالقراءة.
اليوم التصويت في البرلمان على نيو ميس. مع الإصلاح ، تكتسب آلية الاستقرار الأوروبي دورًا مركزيًا في الأزمات ، ولكن أيضًا خارج الأزمات ، وتحتل الصدارة على المفوضية الأوروبية. من خلال الموافقة عليها ، سلمت إيطاليا الأيدي والأرجل المقيدة: إعادة هيكلة الديون أسهل ، الكلمة الأولى والأخيرة لمصرفي ميس. خيط على تويتر لماراتن ، يعطي فيه "الوغد" لأولئك الذين يعارضونه ، يمنحنا الفرصة للعودة لتفكيك الأكاذيب حول المعاهدة الجديدة واحدة تلو الأخرى. وسيحكم القارئ على من يكذب ومن هو الوغد ... لقد حان الوقت للتوقف عن ممارسة الرياضة لمن يقولون نعم لأي شيء له علاقة بالاتحاد الأوروبي ، مهما كان ذلك مخالفًا لمصلحتنا الوطنية
موضوع اليوم هو معاهدة ميس الجديدة. يقول كواليارييلو إنه "يتم إجراء إصلاح لا يطلب المال ولا يفرض شروطا" ، يضيف برونيتا الذي "بالتأكيد أفضل من النسخة الأصلية لعام 2012 ، التي لا تزال سارية" ، وكتب دوماني أن المعارضة "متمردة ومعادية للسياسة" ، بالنسبة إلى لا ريبوبليكا ، أولئك الذين يعارضون "القتال أيديولوجيًا ضد اختصار" ويرفعون "علمًا رمزيًا للمعارك الأصلية ، التي وُلدت في حقبة أخرى ، والتي أصبحت اليوم غير متوافقة في سنوات صندوق الإنعاش ... معركة السيادة والأيديولوجية ... هاجس دائم ... كلمة طوطمية مفعمة بالذكريات على الفور ، بدلاً من مفهوم سياسي ". بالنسبة لرئيس اللجنة المالية في مجلس النواب ، لويجي ماراتين ، فإن من يعارضها هو مجرد "وغد": تعبير غامض ، مثل كل الإهانات ، ولكن لحسن الحظ قدمه لنا تعليق على تويتر في ثماني نقاط ، الذي سيكون من الأفضل اتباعه.
(1) يبدأ رئيس اللجنة المالية في مجلس النواب بمقارنة آلية الاستقرار الأوروبي بـ "جهاز تنظيم ضربات القلب" : "لا تزيد احتمالية حدوث نوبة قلبية ، ولكن من المرجح أن تكون عملية إنقاذ فعالة إذا تعرضنا لنوبة قلبية". يكفي أن نجيب على أن جهاز إزالة رجفان القلب يعيد النشاط الكهربائي الطبيعي لقلب المريض ... ولا يصبح دائنه المميز كما يفعل ESM. ومع ذلك ، فإننا نقدر الجهد المبذول من قبلنا لتجنب المقارنة (الشائعة بين شركائه) مع "التأمين": يدفع التأمين رأس مال أو معاشًا سنويًا ، أو بالأحرى منافس الضرر ... حساب مصرفي مثل ميس. كثيرًا ما كرر المعلم: "التلميذ يطبق نفسه ، لكنه ليس ذكيًا".
(2) يذهب إلى الحديث عن بنود العمل الجماعي (شروط العمل الجماعي)، وتلك شروط معينة الواردة في قضية نشرات BTP، التي تسمح للأغلبية مؤهلة من الدائنين لفرض الدين إعادة هيكلة على جميع الدائنين. مع معاهدة الإدارة السليمة بيئياً الجديدة ، تتعهد البلدان بإدخالها ، ليس بأغلبية مزدوجة (التصويت المعاكس لحاملي سلسلة واحدة من الديون من بين العديد من الديون المصدرة ، يمنع إعادة هيكلة جميع الديون) ، ولكن بأغلبية واحدة (يصوتون معًا) كل سلسلة من الديون الصادرة ، دون الحاجة للتصويت على كل سلسلة واحدة تصدر). حسنًا ، وفقًا لماراتين ، فإن الانتقال من CAC ذات الأغلبية المزدوجة إلى CAC ذات الأغلبية الفردية "لا تجعل التقصير أسهل ، ولكن فقط تعويض المدخرين الصغار ، إذا ساءت الأمور".
حسنًا ، نظرًا لأن هذه البنود لن يتم تفعيلها إلا في حالة إعادة هيكلة الدين العام ، أي في حالة أنه مقابل كل 100 يورو مستثمرة في BTP ، تحقق الدولة 60 مع الدفع المؤجل إلى العام ألفين وثلاثة عشر: حسنًا ، وفقًا لماراتين ، فإن إعادة الهيكلة ستكون " تعويض صغار المدخرين. الأوغاد هم الذين يعارضون ميس ، بالطبع ...
ورغبًا في قصر أنفسنا على الجزء الأول من بياننا ("هذا لا يجعل التقصير أسهل") ، نلاحظ أنه يتعارض مع رأي أحد أمراء أوروبا مثل مارسيلو ميسوري ("توصية لإيطاليا: لا توجد أغلبية واحدة CAC ") ، وأن مكاتب الأبحاث التابعة للغرفة (" ستبسط إجراءات إعادة هيكلة ديون بلد ما ") ومجلس الشيوخ (" يمكنهم السماح بتبسيط إجراءات إعادة هيكلة الديون ") ، وهو إجراء رئيس المكتب القانوني في منطقة ميس حتى ("الغالبية المزدوجة من CACs ... ستجعل من الصعب الموافقة على إعادة الهيكلة الطوعية") ، sinanco Boeri و Perotti ("سيسهل الميزان إعادة هيكلة الديون. صحيح ... الإصلاح يسهل عليهم").
(3) وأشار إلى أن "مشاركة القطاع الخاص في حالة التخلف عن السداد ... تدخل بالفعل في المعاهدة السارية منذ 2013". هذا صحيح ("تماشياً مع ممارسات صندوق النقد الدولي ، يؤخذ في الاعتبار في حالات استثنائية شكلاً كافياً ومتناسباً من مشاركة القطاع الخاص") ، لكننا ننسى أن نضيف أن هناك قوة جديدة تُنسب إلى آلية الإدارة البيئية: " بناءً على طلب أحد أعضائها ... يمكنها تشجيع الحوار بين ذلك العضو ومستثمريه من القطاع الخاص ". السلطة التي بدت كافية لمارسيلو ميسوري ، جنبًا إلى جنب مع الإصلاح المذكور أعلاه لـ CAC ، لاستنتاج أنه ، مع المعاهدة الجديدة ، يمكن أن تتسبب وزارة التربية والعلم في إعادة هيكلة BTP ؛ علاوة على ذلك "مسبقًا" ، أي قبل منح أي ائتمان. ما أسماه الأستاذ ، أقتبس منه: حصان طروادة ، تغيير جذري ، مخطط تحفيزي ضار ، كان من شأنه أن يتسبب في عدم استقرار الاقتصاد الكلي.
(4) يعترف بأن أحد خطي ائتمان ESM للولايات ، فإن حد الائتمان الاحترازي (PCCL) "يصبح أكثر احترازية" ، أي أن شروط الوصول أصبحت أكثر صرامة. بدلا …
(5) ... في الواقع ، تقر أيضًا بأن هذه الشروط تكرر "المعايير المالية الأوروبية القديمة". من المعاهدة نذكر القليل: "عجز عام لا يتجاوز 3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي ... نسبة الدين العام / الناتج المحلي الإجمالي أقل من 60 في المائة أو انخفاض في الفارق مقارنة بـ 60 في المائة في السنتين السابقتين بمتوسط واحد على عشرين لترا. "عام ... عدم وجود اختلالات مفرطة ... عدم وجود نقاط ضعف خطيرة في القطاع المالي". لن يفلت القارئ من حقيقة أن هذه الظروف مستحيلة للغاية بحيث تجعل خط الائتمان غير متاح لإيطاليا ؛ ولا أمل في تغييرها إلا بموافقة مستحيلة بالإجماع من الدول الأعضاء. كل هذا مهم لأنه بمجرد استبعادها من حد الائتمان الاحترازي (PCCL) ، يمكن لإيطاليا أن تطلب الوصول فقط إلى حد الائتمان المعزز (ECCL): أي إلى الترويكا ، ربما بعد إعادة هيكلة BTP. كما أنه ليس مفاجئًا ، بالنظر إلى أن هذه كانت نية برلين ، والتي تم الإعلان عنها في الصحافة وتنفيذها مع معاهدة نيو ميس ، في الواقع ... ولكن من الواضح أن قراءة الألمانية هي مادة الأوغاد.
مرة واحدة هنا ، يمكن لماراتين الاستسلام والانضمام إلى الأوغاد. وبدلاً من ذلك يصر: "كل شيء يحدث كقاعدة ، وهو ما يعنيه في المجتمع المحلي - كما يعلم الجميع - بطريقة عامة. إنه عمليًا لنا أيضًا ، وهو ما يتم وضعه في القانون الإيطالي عندما يريد المرء أن يقول لا ". نسي أن يضيف أن الاستثناء من القاعدة ("كقاعدة ، يجب على أعضاء وزارة التربية والتعليم احترام المعايير الكمية والشروط النوعية") يجب الموافقة عليه بالإجماع (أي بنسبة 85 بالمائة من الأصوات إذا كان في "إجراء التصويت" الاستعجال "). مما يعني أنه للحصول على التساهل ، يجب أن تحصل إيطاليا أيضًا على دعم هولندا - إستونيا وشركاه. هذه هي المرحلة التي سيُطلب فيها من إيطاليا إعادة الهيكلة المسبقة للدين العام ، ومحامو ميس أنفسهم هم الذين يعرضون الموقف : "لدى الدولة العضو التي تواجه صعوبات حافزًا للنظر في إعادة هيكلة الديون عند الضرورة لإقناع الدول الأخرى الأعضاء بالموافقة على طلب المساعدة المالية "وستكون الحالة" أنه حتى إذا كان دين الدولة العضو التي تواجه صعوبة قد يكون قابلاً للتحمل ، فإن دولة عضو أخرى على الأقل غير قادرة ببساطة على الموافقة على القرض ، في حالة عدم وجود مستوى معين من إعادة هيكلة الديون ".
(6) يجب أن يكون ماراتين نفسه قد لاحظ هذا لأنه ، بعد نقطتين إضافيتين ، يستدعي حجة داعمة: "القرارات بشأن المساعدة المالية تُتخذ إما بالإجماع أو بأغلبية 85٪. إيطاليا لديها 17 في المائة ، لذلك لا يمكن أن يحدث شيء بدوننا ". لكنه لا يوضح كيف سيساعد هذا إيطاليا. في الواقع ، لنفترض أن إيطاليا قامت بتفكيكها وحصلت على PCCL دون إعادة هيكلة مسبقة. على أي حال (المادة 14-6) "بشكل دوري كل ستة أشهر على الأقل" ، يقدم المدير العام للآلية تقريرًا "يتحقق من الامتثال المستمر لمعايير الأهلية المذكورة أعلاه" و "إذا خلص التقرير ... إلى أن عضو آلية الاستقرار الأوروبي لم يعد يفي بمعايير الأهلية ... تم تعليق الوصول إلى حد الائتمان "، على سبيل المثال ، قد لا تتلقى إيطاليا فلسًا واحدًا" ما لم يقرر مجلس الإدارة بالاتفاق المتبادل الحفاظ على حد الائتمان ": "بالاتفاق المتبادل" ، أي بالإجماع. هذه حالة من "الأغلبية العكسية": بمعنى آخر ، يكفي أن يوافق المدير العام وإستونيا على إنهاء الدعم لإيطاليا.
عند هذه النقطة ، يمكن لآلية الإدارة السليمة بيئياً أن تفرض بسهولة "شكلاً آخر من أشكال المساعدة المالية ، يخضع منحها للقواعد المطبقة بموجب هذه المعاهدة" والتي يمكن أن تشمل بسهولة إعادة هيكلة الدين العام. يمكن لروما أن تعارض حق النقض ، بالطبع ، لكنها تبقى دون رصيد ولا تحصل على شيء في المقابل. الوغد هو من يشير إليها بالطبع.
(7) بمجرد أن يعود إلى المحكمة ، يمضي في تجميلها ، ويسأل نفسه بشكل بلاغي : "هل صحيح أن ميس يكتسب دورًا مركزيًا - وهو ليس له الآن - في الأزمات؟ لا". لابد أننا نسينا حتى إلقاء نظرة على الرأي المكتوب لمحامي ESM ، الذين يعترفون بهدوء بالعكس. حتى لو لم يكن قد فعل ذلك بسبب الصعوبات المحتملة في اللغة الإنجليزية ، يمكن لنا دائمًا إلقاء نظرة على الإجراء الجديد لمنح الائتمان (المادة 13): أثناء التواجد أمام مفوضية الاتحاد الأوروبي (بالتنسيق مع البنك المركزي الأوروبي) "استدامة الدين العام" ، مع المعاهدة الجديدة ، تقوم مفوضية الاتحاد الأوروبي (بالاتفاق مع البنك المركزي الأوروبي) والآلية الاقتصادية والاجتماعية بتقييم كلاً من "استدامة الدين العام" و "قدرة السداد" للقرض.
ليس هذا فقط ، إذا لم تتفق مفوضية الاتحاد الأوروبي والآلية الاقتصادية والاجتماعية ، فعندئذ "تجري المفوضية الأوروبية تقييمًا شاملاً لاستدامة الدين العام ، بينما تقوم آلية الإدارة البيئية بتقييم قدرة أعضائها على السداد تجاهه". بخلاف ذلك ، لا تكتسب وزارة التربية والعلم فقط سلطة التقييم ، ولكن أيضًا لرفض تقييم المفوضية.
يحدث هذا قبل القرض وأثناءه. هذا التقرير (المادة 14.6) الذي ذكرناه والذي يقدمه المدير العام لآلية ESM من أجل "التحقق من الامتثال المستمر لمعايير الأهلية": تم إرساله سابقًا في تاريخ مجاني وصاغته اللجنة بمساعدة آلية ESM ؛ الآن يتم إرسالها "بشكل دوري كل ستة أشهر على الأقل" وتتم صياغتها "معًا" من قبل المفوضية (مع حفل البنك المركزي الأوروبي) و Mes. علاوة على ذلك ، ووفقًا لـ "بروتوكول التعاون" ، الذي يعود إلى القول: في حالة الخلاف ، "ستجري المفوضية تقييمًا شاملاً لاستدامة الدين العام ، بينما ستقيّم آلية الإدارة السليمة بيئياً قدرة الدولة العضو المعنية على سداد قروض الإدارة السليمة بيئياً" . بخلاف ذلك ، فإن MES تغنيها وتلعبها.
لكن هذا ليس كل شيء. حتى بدون تقديم الدول طلبًا للحصول على ائتمان ، "يمكن لآلية الإدارة البيئية والاجتماعية مراقبة وتقييم الوضع الاقتصادي الكلي والمالي لأعضائها ، بما في ذلك استدامة الدين العام ، وتحليل المعلومات والبيانات ذات الصلة". بعبارة أخرى ، في أي وقت وبغض النظر عن حقيقة أن إيطاليا لم تقدم أي طلب ائتمان ، يمكن لـ ESM إعلان أن الدين الإيطالي غير مستدام. ثم ، طائشة لرويترز هنا ، نصيحة لهاندلسبلات هناك ، تنهار BTP وهذا كل شيء. دعونا نكررها: بدون أن تفتح إيطاليا فمها.
باختصار ، ماراتين محق في القول إن "الميزان لا يكتسب دورًا مركزيًا في الأزمة". نعم ، أنت محق ، لأن آلية الاستقرار الأوروبي تكتسب في الواقع دورًا مركزيًا في الأزمات والأزمات الخارجية . من خلال الموافقة على المعاهدة الجديدة ، سلمت إيطاليا ، مقيد اليدين والقدمين ، إلى المصرفيين في ميس.
(8) أخيرًا ، يجب أن يقول شيئًا إيجابيًا. أولاً ، حاول "لدينا 850 مليار من قضايا الديون المشتركة ( Sure plus Next Generation Eu )" ... كما لو أن صندوق التعافي لم يكن تحت مرمى نيران البولنديين الهنغاريين والهولنديين.
ثم يأتي بـ "الدعامة" المعتادة: "لدينا الدعم المالي : في حالة حدوث أزمات مصرفية خطيرة (حيث لا تكفي القدرة المحدودة - والتي تمولها البنوك - صندوق الحل الوحيد -) وزارة المالية والموارد المشتركة لتجنب حالات الإفلاس" . نحن حريصون على عدم تحديد ذلك ، حتى مع تدخل ميس ، مثل هذه "المبالغ المشتركة": في الوقت الحاضر ، يتم تأجيلها إلى ما بعد التنظيف العام القادم للبنوك ، وفي المستقبل ، سيتدخلون حصريًا بعد الكفالة (أي. فقط في الحالة المستحيلة أن المصادرة الكاملة للمساهمين والدائنين وأصحاب الحسابات الجارية لم تكن كافية "لإنقاذ" البنوك). باختصار ، عندما يكتب ماراتين "تجنب الفشل" ، فإنه ينوي تجنبها على غرار رينزي مع مونتي دي باشي . النتيجة التي تبدو درامية لنا فقط الأوغاد ، من الواضح.
مشع حقًا ، في عيون ماراتين ، الذي يتستر: المساند "عند الفحص الدقيق ، أكثر بكثير" من Edis. لوديبريو. أكثر دموية ، وأكثر قسوة ، وأكثر ضراوة ، نعتقد أننا الأوغاد: في الواقع ، في غياب Edis لضمان الجزء الأكبر من الحسابات الجارية هناك الجمهورية الإيطالية ... تدار جيدًا من قبل Marattins ... والتي ، للعثور على المال ، يمكنك دائمًا الاتصال بـ Mes. مروع.
الفزع الذي يتحول إلى غضب ، بسبب فكرة أنه في سياق الموافقة على معاهدة ميس الجديدة ، تتعهد إيطاليا أيضًا بالتصويت على " قرار مجلس المحافظين لإلغاء DRI" ، أي أداة إعادة رسملة مباشرة البنوك ( كما أوضحنا هنا ): أداة لا تزال سارية المفعول حتى يومنا هذا ، وبالنسبة لإيطاليا ، فهي أكثر ملاءمة بكثير من "الدعم" الذي يحل محله. فرحة الألمان العظيمة .
(9) يختتم بعتداء . أولاً من خلال التأكيد على أنه "لا أحد ممن يعلنون معارضتهم لإصلاح ESM في هذه الأيام قادر حقًا على استخدام حجة جادة ومثبتة" ... ولكن ألن يكون العكس تمامًا هو الصحيح؟ ثم أضافت أن "ببساطة ، قول لا لشيء له علاقة بأوروبا له سوق سياسي تنوي استغلاله لمجرد أسباب الموافقة الفورية أو المنع السياسي" ... فهو ، على العكس من ذلك ، تخصص في السوق السياسية لهؤلاء من يقول نعم لكل ما له علاقة بأوروبا ، بغض النظر عن مدى نتنة ، عدوى وصحة ، سوق سياسي ينوي استغلاله لمجرد أسباب بقاءه السياسي. أخيرًا ، للتعليق ، "إنها رياضة مارسها الجميع في الماضي. ولكن هذا ربما لم يعد وقت التدريب الآن ، ماذا تقول؟ " ... ونعم ، إنها رياضة مارسها جميع البيدينيين في الماضي ... ونعم ، لقد حان الوقت للتوقف. وهنا نقول نحن الأوغاد عزيزي رئيس اللجنة المالية في مجلس النواب.
* * *
تنطبق الاعتبارات المعبر عنها أيضًا على ما يسمى "خط الائتمان الوبائي" لميس أو ميس سانيتاريو. كما توضح المبادئ التوجيهية للمكفوفين: "الشرط الوحيد للوصول إلى حد الائتمان هو أن تتعهد الدول الطالبة باستخدام الدعم ... لدعم التمويل الداخلي للرعاية الصحية المباشرة وغير المباشرة ، الرعاية والوقاية من التكاليف ذات الصلة بسبب الأزمة Covid-19 "، ولكن بعد رصد وفي نهاية المطاف إنهاء يطيع بأمانة معاهدة المؤقتة في القوة، كما هو المعتاد وصفا جيدا للغاية، من بين آخرين، أورتونا . وفي هذا الصدد ، نشر ماراتين مقطع فيديو بعنوان "10 ردود على الميزان. العلاج ضد الوغد " . نص النص على أن "الشرطية الوحيدة هي أن هذه 35 مليار و 750 مليون على الأكثر تنفق على التكاليف المباشرة وغير المباشرة المتعلقة بحالة الطوارئ الصحية" واختتمت بشكل قطعي: "جميع الأسباب التي تم تقديمها لرفض الميزان. هذه كلها أكاذيب ". القارئ الآن في وضع يسمح له ، بمفرده ، بالحكم على من هو وغد ، إذا كان ومن يقول الأكاذيب.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
مقالة " أدوار الشهر" مفككة واحدة تلو الأخرى. مع الإصلاح ، تم ربط يدها وقدميها (بواسطةmusso من Atlantico Quotidiano) من ScenariEconomici.it .