قال المستشار النقدي لبنك إنجلترا غيرتجان فليجي إنه لا يتوقع عودة أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى مستويات ما قبل الأزمة المالية لعام 2008 خلال حياته ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى آثار شيخوخة السكان.
فليغ ، قال إن إطالة متوسط العمر المتوقع وبالتالي الحاجة إلى فترات تقاعد أطول أدت إلى زيادة الطلب على أصول استثمارية كافية وآمنة ، مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة طويلة الأجل في الاقتصادات المتقدمة ، بما في ذلك بريطانيا العظمى. من الناحية العملية ، تزداد صناديق التقاعد أكثر فأكثر ، وتقدم المزيد والمزيد من الأموال ، وهذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة.
أجاب فليج على أسئلة طلاب جامعة دورهام ، ولم يساوره أي شك حول كيفية الإجابة على سؤال حول أسعار الفائدة. هل سنراهم أعلى من 5٪ مرة أخرى؟ "ربما ليس في حياتي".
في الواقع ، إذا نظرت إلى البيانات طويلة الأجل حول أسعار الفائدة ، فإن السبعينيات والثمانينيات هي العقود التي كانت غير عادية. كانت أسعار الفائدة مرتفعة بشكل غير عادي في ذلك الوقت. في الواقع ، كانت أسعار الفائدة أقل تاريخيًا ، ولكن أيضًا لأن النمو الاقتصادي التاريخي كان دائمًا أبطأ مما كان عليه في العقود الأخيرة من القرن العشرين.
عائدات السندات الحكومية البريطانية لمدة 30 عامًا ، والتي تعطي مؤشرًا على العائد على الأصول الآمنة في المملكة المتحدة ، تزيد قليلاً عن 1٪. وأضاف فليجي أن ذلك لا يعني أن المعدلات لن ترتفع في المستقبل ، ولكن هذا التغيير لن يصل إلى 4٪ أو 5٪ ، وهي قيم مشتركة قبل الأزمة المالية لعام 2008.
وقال: "أعتقد أن أحد العوامل الرئيسية لذلك هو العوامل الديموغرافية". هذا لا يعني أن أسعار الفائدة لا ترتفع عن المستويات الحالية. هذا يعني فقط أنهم عندما يرتفعون ، لا يعودون إلى 4 أو 5٪. يبلغ معدل الفائدة القياسي لبنك إنجلترا حاليًا 0.1٪ ، بينما كان 5.75٪ قبل أزمة 2008.
على المدى القصير ، قال فليجي إن بنك إنجلترا يجب أن يخفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر بحلول نهاية العام إذا كان هناك تباطؤ مستمر في سوق العمل ، مما يؤكد التقييمات التي أعلنها بنك إنجلترا للمرة الأولى يوم الجمعة. ستكون المعدلات السلبية بمثابة تغيير جيد في السياسة النقدية البريطانية. لكن هل سيكون هذا الاختيار مفيدًا؟
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
مقالة مستشار بنك إنجلترا: لن أرى أبدًا معدلات فائدة أعلى من 5٪ مرة أخرى تأتي من ScenariEconomici.it .