يستمر الأداء الائتماني الإجمالي للعقارات التجارية الأمريكية (CRE) في المحافظ المصرفية في إظهار علامات الإجهاد المرتبط بالوباء مع ارتفاع معدلات التخلف عن السداد وحركة هبوطية في تصنيفات المخاطر. على الرغم من تطبيق العديد من لوائح المعونة ، المطبقة أيضًا في الولايات المتحدة ، مع بعض النجاح ، مثل تخفيض الإيجارات والدفعات المؤجلة ، من الواضح أن العديد من قطاعات السوق تواجه صعوبات.
ليس من المستغرب أن معدل التخلف عن السداد لقروض الفنادق قد تضاعف من 1.3٪ في الربع الثاني إلى 3.2٪ في الربع الثالث. معدلات التخلف عن سداد القروض العقارية للأفراد ، على الرغم من انخفاضها قليلاً عن الربع الثاني ، إلا أنها مرتفعة بشكل ملحوظ وتقف حاليًا عند 1.44٪. كان الانخفاض في معدل تخلف التجزئة عن سداد الديون في الربع الثالث مدفوعًا جزئيًا بالعديد من عمليات شطب القروض التي أدت فعليًا إلى خفض الرصيد القائم. لذلك في الواقع ، لم يكن التحسن في الربع الثالث نتيجة لتحسن الدخل ، ولكن ببساطة إلى تخفيف الظروف التجارية.
نحن نقيم ال يقوم مستودع مستوى القرض المجهول الهوية (T-ALLR) التابع لشركة Trepp بجمع وتنظيم بيانات القروض المصرفية في جميع عقود العقارات التجارية (CRE). دعنا نقارن ذلك بقيم معدلات التخلف عن سداد الائتمان.
لدينا عنصران يتقاطعان:
- زيادة في معدلات التخلف عن سداد الرهن العقاري ، كما نلاحظ بسبب كوفيد -19 ؛
- زيادة في قيمة الرهون العقارية التي كانت مستمرة منذ 5 سنوات.
ماذا يعني هذا؟ إن الزيادة في معدل التخلف عن السداد مصحوبة بمستوى من القروض مرتفع هو مزيج متفجر من حالات التخلف عن السداد الكبيرة التي قد تتسرب عبر نظام الائتمان التجاري الأمريكي بأكمله ، مع المشتقات الداعمة ذات الصلة. ولكن هناك أيضًا جانبًا آخر: إذا تم رفع معدل الإعسار ، فهذا يعني أن الإيجارات مرتفعة جدًا حاليًا. من غير المحتمل تجديد العقود الجديدة مع العائدات الحالية . سوف تنكمش الإيجارات ، مما يؤدي في المستقبل أيضًا إلى ضغط قيم الممتلكات. هناك خطر الانكماش في الأصول التجارية.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
تأتي المقالة مشكلات عدم تسوية القروض التجارية الأمريكية من ScenariEconomici.it .