هل تستعد السعودية لمفاجأة الخريف المقبل؟

وفقًا لآخر تقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي ، بدأت التخفيضات الأخيرة للإنتاج من قبل المملكة العربية السعودية في التأثير على اقتصاد البلاد. انخفضت توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للمملكة لعام 2023 بشكل كبير ، ومن المتوقع الآن أن تصل إلى 1.9٪ فقط ، بانخفاض عن 3.1٪ كانت متوقعة سابقًا في مايو.

وعزا صندوق النقد الدولي هذا التخفيض إلى تخفيضات الإنتاج التي أعلنت في أبريل / نيسان ويونيو / حزيران بموجب اتفاق أوبك +. على الرغم من الجهود المبذولة لتنويع الاقتصاد بموجب رؤية 2030 ، لا تزال المملكة العربية السعودية تعتمد بشكل كبير على عائدات الهيدروكربونات ، مع استمرار تأثير تطورات سوق النفط في تجاوز إمكانات النمو للقطاعات غير الهيدروكربونية.

بينما خطت المملكة خطوات كبيرة في التنويع الاقتصادي ، لا تزال جميع المشاريع الجديدة ، بما في ذلك المشاريع الضخمة الطموحة ، مرتبطة بأموال النفط والغاز. لا تزال قاعدة إيرادات أرامكو القوية حاسمة لمحرك النشاط الاقتصادي. في حين أن هذا التحليل قد لا يروق للمسؤولين السعوديين ، يمكن أن يتبع خفض صندوق النقد الدولي ردود فعل مماثلة في الأسواق المالية التي تريد أرباحًا ، وليس وعودًا فارغة.

هل كان خفض الإنتاج مفيدًا للجزيرة العربية؟

يُظهر الآن خفض الإنتاج أحادي الجانب الذي قدمه وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان وتمديده في اجتماع أوبك + الأخير ، عواقب سلبية. موقف المملكة الرسمي هو أن الرياض هي الكيان الوحيد القادر على السيطرة على الأسواق واستقرارها ، وخاصة أسعار النفط. ومع ذلك ، فقد أعرب العديد من المحللين عن تشككهم في الدوافع الحقيقية وراء الخطوة السعودية ، بالنظر إلى أنه من المتوقع أن تكون حالة العرض والطلب أكثر إحكامًا في النصف الثاني من عام 2023. بالنسبة للكثيرين ، كان الخفض غير ضروري ، وبعض الدول ، مثل الإمارات العربية المتحدة ، رفضت تنفيذه.

كان تأثير التخفيض على السعر مشكوكًا فيه ، وكانت الزيادة الأخيرة بسبب توقعات نمو الطلب الصيني ، الذي يتعرض الآن لخطر السقوط بعد الكوارث الطبيعية ، بدلاً من خفض الإنتاج. علاوة على ذلك ، هناك خطر حدوث تقلبات غير منضبطة إذا شد الطلب مرة أخرى.

يتطلب تقدم المملكة العربية السعودية في مشاريع التنويع الاقتصادي مزيدًا من الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) وعائدات حكومية أعلى ، فضلاً عن الوصول إلى الأسواق المالية الدولية. وشكك تقرير صندوق النقد الدولي في هذه التطلعات. مع تسجيل منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا توقعات منخفضة لنمو الناتج المحلي الإجمالي وبعض البلدان التي تواجه أزمات مالية ، تحتاج المملكة العربية السعودية إلى إعادة تقييم استراتيجياتها الاقتصادية على المدى القريب.

يمكن للجزيرة العربية أن تستحم في الواقعية وتحتفظ بالمفاجآت

نمو الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي قوي ، لكنه لا يمكن أن يعوض بشكل كامل الاعتماد الحالي على عائدات النفط . يعد انخفاض تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر في الربع الأول من عام 2023 مدعاة للقلق ، خاصة عند مقارنته بالتوقعات الواردة في رؤية 2030.

يجب على محللي السوق ووسائل الإعلام مراقبة أسهم الرياض عن كثب في الأسابيع المقبلة ، حيث قد يكون هناك تغيير كبير في الأفق. في حين أنه من غير المتوقع حدوث تغييرات فورية في اجتماع JMCC القادم ، فإن زيادة الإنتاج السعودي قبل أكتوبر 2023 أمر معقول للغاية. قد تؤدي علامات انكماش العرض والطلب المتجدد في أحجام تخزين النفط والمنتجات البترولية ، إلى جانب المؤشرات الإيجابية في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة ، إلى تحول كبير في استراتيجيات المملكة بشأن أحجام الإنتاج.

قد تكون هناك حركة مفاجئة في الأعمال للحفاظ على أسعار النفط من الارتفاع فوق 90-100 دولار للبرميل في الربع الرابع. حتى لو لم تكن وسائل الإعلام على علم بذلك ، فمن المرجح أن ولي العهد الأمير محمد بن سلمان وشقيقه يعدون مفاجأة سعودية جديدة بعد موسم الصيف. ومع ذلك ، قد يؤدي هذا إلى حدوث شرخ في العلاقات مع روسيا ، لكن الضرر الناجم عن التشديد المفرط لسوق النفط قد يكون أكبر.

هناك دول عائدة إلى السوق الدولية ، مثل ليبيا ، يمكن أن تؤدي إلى تآكل الحصص السعودية بشكل دائم. هناك دول ، مثل فنزويلا ، يمكن أن ترى حصصها وقد دخلت سورينام وغيانا السوق ، وأظهرت الولايات المتحدة مرونة إنتاجية تحسد عليها. الخطوة السعودية المفاجئة ، زيادة الإنتاج ، يمكن أن تخفف من هذه المخاطر على عائدات المملكة على المدى الطويل.

المقال هل السعودية تستعد لمفاجأة الخريف المقبل؟ يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .