هل صحيح أن الأجيال القادمة ستدفع ديوننا؟
هل هناك يوم محدد لنهاية العالم متوقعة؟
إذا كان هناك اليوم من يدفع ومن يكسب من الدين العام ، فلماذا يكون مختلفًا بالنسبة للأجيال القادمة؟
إن الاستمرار في سرد حكاية أجيال المستقبل المرهونة بسبب الدين العام يعادل القول بأننا غدًا سنكون جميعًا أكثر فقرًا.
بما في ذلك أولئك الذين يصبحون أثرياء من خلال الاستثمار في سوق الأسهم.
لنفكك خدعة الدين العام التي نرفضها بأنانية للأجيال القادمة.
نهاية العالم في وقت لاحق
إذا كانت نظرية الرهن العقاري لمستقبل الشباب صحيحة ، لكنا قد حصلنا بالفعل على عدد لا يحصى من المظاهرات التجريبية لها عبر تاريخ العالم.
المبدأ أساسي. مثلما لن يضطر شخص ما في الغد إلى سداد ديون اليوم ، فإننا لا نفعل الشيء نفسه مع الديون المتعاقد عليها سابقًا.
كما سبق ، لم يضطر الذين سبقونا إلى إلغاء ديون سابقة وما إلى ذلك.
الدين ، بحكم تعريفه ، يعمل على تأجيل الدفع ، لكن لا يوجد جيل يدفع لكل الآخرين.
لأن الدين عبارة عن تدفق مستمر يتم تجديده بشكل دائم وينخفض (جزئيًا فقط) على كل واحد بناءً على كيفية استثمار الدولة وظروف السوق.
إذا لم يكن الأمر كذلك ، فلماذا لا يخبرنا "خبراء" يوم نهاية العالم متى سيحدث ذلك؟
وفوق كل شيء لأنهم يخبروننا أن على الجميع ، دون تمييز ، سداد ديوننا؟
نظرية الأجيال القادمة ويوم نهاية العالم
الأمر الأكثر إثارة للخوف هو أن نسبة الدين الإجمالي إلى الناتج المحلي الإجمالي في تزايد مستمر ، كما لو أن اليوم سيأتي عندما يتعين سدادها دفعة واحدة من قبل الجيل البائس الذي تم سحبه بالقرعة.
بادئ ذي بدء ، يجب أن يشرحوا لنا ما سيكون عليه هذا الجيل. لأنه إذا كان صحيحًا أن السندات الحكومية لها تاريخ انتهاء صلاحية ، فهذا يعني أنه حتى لو لم يتم تجديدها (وهو ما لا يحدث أبدًا) فإننا سنعرف على الأقل كيفية تحديد تاريخ التقنين.
يمكن أن يكون للسندات الحكومية آجال استحقاق قصيرة تتراوح من 3 إلى 6 أشهر (BOTs) ؛ من 5 ، 10 ، 15 ، إلى 30 عامًا (BTPs) ؛ استحقاق التحويالت النقدية المشروطة لمدة 7 سنوات ؛ وما إلى ذلك من أشكال الأوراق المالية العامة الأخرى.
لذا أخبرنا متى يكون يوم نهاية العالم؟
الحقيقة هي أن تخفيف عبء الديون من خلال الضرائب أو الأصول هو الأرجح. إن التقصير هو أكثر احتمالا من انقراض الدين العام من خلال مصادرة ممتلكاتنا أو أننا لا نعرف بالضبط ما هو الشكل الآخر للتكفير عن الذنب الجماعي.
ما هو الدين العام؟
يتكون الدين العام من مجموع سندات الدين التي تصدرها الدولة.
تصدر الدولة سندات عامة يشتريها مستثمر (عام أو خاص) لتأمين دخل (ينضج عندما تنضج السندات المشتراة) وحماية رأس ماله. لذا فإن المستثمر يفعل بالضبط ما سيفعله إذا استثمر في الأوراق المالية في سوق الأسهم.
سندات الدين هي وثيقة تصدرها الدولة ، وتضمن من خلالها أنه عند استحقاقه ، سيعود لمن يشتريه ، والمبلغ المدفوع ، بالإضافة إلى القسط السنوي الذي يحدده السوق.
لذا فإن الأمن العام هو نوع من العقد بين الدولة والمستثمر.
هذا الضمان ، العقد أو الملكية ، ليس قطعة من الورق عديمة القيمة ولكنه يعتمد على الأصول ، أي البضائع ذات القيمة ، كما سنرى لاحقًا.
لذلك ، يتوافق كل سند دين مع قرض من المشتري. من يشتريها يكون مواطنًا (حتى أجنبيًا) ، أو مستثمرًا مؤسسيًا مثل صندوق استثمار ، أو بنك ، أو دولة أخرى.
الغرض من الدولة هو جمع الأموال التي ستستخدمها بعد ذلك للقيام باستثماراتها ، أو الإنفاق العام.
تعرف على الاقتصاد؟ لن تكون سهلة للغاية
اكتشف الآن
الخلافات مع السيادة النقدية الكاملة والمحدودة
في ظل السيادة الكاملة ، ستكون الدولة نفسها قادرة على شراء - من خلال بنكها المركزي الوطني - أوراقها المالية الخاصة التي ربما ظلت غير مباعة. في هذه الحالة ، نظرًا لعدم وجود مقرض خاص أو عام ، وطني أو أجنبي ، فإن البنك المركزي نفسه سيصدر (من فراغ) الأموال اللازمة لتغطية ما تبقى من إصدار الأوراق المالية.
في حالة حدوث ذلك ، يشار إليه على أنه مقرض الملاذ الأخير .
هذه الحالة المحددة تسمى تسييل الديون. هذا بالضبط ما يحدث عندما يقوم البنك المركزي الأوروبي بالتيسير الكمي ، أي عندما يشتري السندات الحكومية.
في الواقع ، يصدر البنك المركزي الأوروبي الأموال التي تم إنشاؤها من فراغ ويشتري هذه السندات. علاوة على ذلك ، فإنها تفعل ذلك في السوق الثانوية ، لذا فهي تدفع للمستثمرين ، خاصة بشكل خاص ، الذين قرروا التخلص من الأوراق المالية قيد البحث ، ووضع أموال حقيقية في جيوبهم.
تم شرح كل هذه الآليات بالكامل في كتاب الاقتصاد الموضح السهل. ومن المستحيل عدم فهمها لأنها موصوفة بالرسومات.
ويرجع الكثير من الإدانة الأخلاقية التي أطلقها السياسيون المتشددون ضد الدين العام إلى الاقتناع بعدم أخلاقية التمتع بفوائد الإنفاق اليوم والسماح لأبناء الأخ البعيدين بدفع الفاتورة. للأجيال القادمة علاقة بها ؛ ولكن بطريقة مختلفة تمامًا عما يتخيله الاعتقاد السائد لدى عامة الناس بأن الدين العام هو خدعة لجعل الأحفاد يدفعون النفقات التي يتكبدها الأحياء. لسوء حظ الأحياء ، لا توجد طريقة لجعل الأشخاص الذين لم يولدوا بعد يدفعون أي نفقات ، كبيرة كانت أم صغيرة ، خاصة أو عامة ".
لويجي ايناودي
(من "أساطير ومفارقات العدالة الضريبية").
كل دين يتوافق مع ائتمان معادل.
لذلك ، على مستوى الاقتصاد الكلي ، يتوافق كل دين مع ائتمان معادل.
كان يجب علينا أيضًا أن نفهم أن كل قضية مالية أو قرض تساوي دائمًا ورقة مالية تعمل كضمان - كضمان. يُستمد ضمان الدولة من الإمكانات التي يعبر عنها اقتصادها (أو أنها ستكون قادرة على التعبير عنها بعد الاستثمار).
ليس هذا فقط ، ولكن ضمانات الدولة تتكون من أصولها.
يمكن أن تكون أصول الدولة مختلفة تمامًا عن بعضها البعض.
من بين أكثرها شيوعًا نجد: احتياطيات الذهب ، والسندات العامة لدول أخرى أو شركات مملوكة ، والشركات العامة ، والاحتياطيات النقدية بعملات أخرى ، والأصول العقارية ، والموارد المادية ...
لكن أهم ضمان يمكن أن تقدمه الدولة هو إمكانات اقتصادها.
ومن هنا يأتي رأس المال الفكري والبشري والثقافي والإبداعي والتكنولوجي الذي يعبر عنه سكانه ، والذي يحوله إلى قيمة.
إذا فهمنا هذه المبادئ ، فقد فهمنا أيضًا أن من يقرض المال للدولة يضمن السداد الكامل للقرض ، بالإضافة إلى الاعتراف بالمعاش السنوي الذي "يجذب رأس المال".
وأن أولئك الذين يقرضون المال هم مستثمرون لهم نفس الحق في المطالبة بالدولة.
بالإضافة إلى ذلك ، فهمنا أيضًا أنه من خلال الأموال التي يتم جمعها ، ستقوم الدولة باستثمارات في البنية التحتية ، ودفع المعاشات التقاعدية (لأنه مع طريقة الراتب ، لا يتم استخدام الأموال المدفوعة من المساهمات فقط) ، فإن رواتب الموظفين العموميين ، ستبني و ستقوم بصيانة الطرق والمدارس والمباني العامة وإطعام وتجديد الشركات المملوكة للدولة مثل ليوناردو وفينميكانيكا ، إلخ.
النفايات
من الواضح أن الدولة يمكن أن تنفق الأموال التي يتم جمعها بشكل جيد أو سيئ.
يمكنه إهدارها ، ويمكنه استخدامها لمكافأة المحسوبية بدلاً من مكافأة الجدارة.
من الواضح أن الكثير من الاختلاف بين الاقتصاد الناجح والاقتصاد الذي لا يعمل ، لا يكمن فقط في رأس المال الفكري ، ولكن أيضًا في كيفية تصرف الدولة.
لقد خصصنا فصولًا كاملة في كتابنا للطبقة الاجتماعية والهدر والإنفاق الإنتاجي والإنفاق غير المنتج ، وليس الهدف من هذا المقال العودة إليه.
البنية التحتية التي ستتمتع بها الأجيال القادمة أيضًا
باختصار ، بغض النظر عما إذا كانت ستنفق المال جيدًا أو سيئًا (مما يحدث فرقًا كبيرًا) ، فإن الدولة ستضخ رأس المال هذا في الاقتصاد الحقيقي ، لأن الأموال ستنتقل من خزائنها إلى جيوب موظفيها ، الموردين ومسؤوليها ، إلخ. والتي بدورها تشتري سلعًا وخدمات من موضوعات أخرى غير مرتبطة مباشرة بالدولة ، إلخ.
لذلك من خلال الإنفاق العام ، تنتشر الأموال التي يتم جمعها كالنار في الهشيم في الاقتصاد.
لكن من خلال هذه الآلية ، تهيئ الدولة الظروف للبحث والتطوير ، وتبني البنى التحتية الرقمية ، والمستشفيات ، وشبكات النقل ، والمدارس والجامعات ، مما ينتج عنه فرص عمل ، وتنمية ورفاه لتورثها أجيال المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا كانت الدولة قد أوجدت دينًا عامًا من ناحية ، فقد أوجدت من ناحية أخرى العديد من الائتمانات التي تزداد عددًا بشكل تدريجي وتضعف في النسيج الاقتصادي الخاص ، أي معنا ، الشعب.
هذه ائتمانات مؤقتة ، سيتعين علينا سدادها جزئيًا (في جزء من الأقساط السنوية) للمستثمرين.
في غضون ذلك ، يمنحوننا الفرصة ، إذا تم استثمارها جيدًا ، ليس فقط للعيش ، ولكن أيضًا لتطوير أعمال واستثمارات جديدة نقوم بها بأنفسنا.
استثمر في ذاتك 
اشتر الآن!
نهاية الجزء الأول.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
المقال هل صحيح أن الدين العام يرهن أجيال المستقبل؟ يأتي الجزء 1 من ScenariEconomici.it .