وكان الجشع وراء التضخم الأوروبي، ولكن الأمور بدأت تتغير

تجدر الإشارة إلى أنه في فترة السنتين 2022-2023، كانت الزيادة في التضخم، المقاسة بمعامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي ، مدفوعة بشكل أساسي بنمو أرباح الوحدات، في حين كان لتكلفة العمالة اتجاه متقلب وظلت ضرائب الوحدات مستقرة نسبيًا. هذا هو الرسم البياني ذو الصلة القادم من البنك المركزي الأوروبي .

ويشير هذا الرسم البياني إلى أن الزيادة في التضخم لم تكن ناجمة عن زيادة الأجور، بل عن زيادة هوامش أرباح الشركات.

ولكن عند هذه النقطة، ينعكس الوضع، وفي الربع الأول من عام 2024، ولأول مرة، تم ضغط الأرباح وتخفيضها. وهذه علامة على أن الطلب ليس رائعا بشكل خاص: ربما ارتفعت الأسعار كثيرا في العديد من القطاعات، أكثر بكثير من الدخل، وقد أدى ذلك إلى انكماش الطلب الذي يؤدي الآن إلى مزيد من المنافسة.

علاوة على ذلك، فإن أزمة الائتمان التي يطبقها البنك المركزي الأوروبي والبنوك هائلة، كما ترون في الرسم البياني أدناه:

منذ نهاية عام 2022، كانت أزمة الائتمان حاضرة للغاية ويمكن ملاحظتها بسهولة، وقد أدى ذلك، في العديد من القطاعات، إلى انخفاض الطلب مما ساعد بالتأكيد على احتواء التضخم، ولكنه يهدد أيضًا بوضع النمو في الاتحاد الأوروبي في أزمة أوروبية. الاتحاد، وبمرور الوقت، الشركات أيضًا.