نشرت صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا مقالًا مثيرًا للاهتمام بعنوان منير: عندما لا يكون العائد السنوي 59٪ غير كافٍ
دعونا نقارن توقعات المستثمرين في وول ستريت جورنال مع أحدث توقعات جون هوسمان من بضع مقتطفات من المجلة.
في دراسة استقصائية أجريت مؤخرًا على 750 مستثمرًا فرديًا في الولايات المتحدة ، وجدت شركة Natixis Investment Managers أن هؤلاء الأشخاص يتوقعون كسب 17.3٪ في عام 2021 ، بعد تعديل التضخم. قد يبدو توقعًا واقعيًا ، بعد أن ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 18.4٪ العام الماضي ، بما في ذلك توزيعات الأرباح ، وفي الوقت الحالي تبلغ الأرباح 15.9٪ في عام 2021. ويبدو أن توقعات العائد تستند إلى البيانات التي تم تمريرها.
لكن على المدى الطويل ، يتوقع الأشخاص في استطلاع Natixis أن يكسبوا في المتوسط 17.5٪ سنويًا ، بعد تعديلها مرة أخرى وفقًا للتضخم - حتى أعلى من هذا العام. هذا أعلى من العائد طويل الأجل البالغ 10.9٪ الذي توقعوه في عام 2019 عندما تم إجراء المسح السابق. هذا رقم مرتفع للغاية ، أكثر من ضعف متوسط العائد في سوق الأسهم في عام 1926 ، أي ما يعادل 7.1٪ ، صافي التضخم مرة أخرى.
هل هذه توقعات واقعية يمكن دعمها بالاستثمارات الحالية؟ قام مركز الأبحاث التابع لكلية الأعمال الشهيرة Wharton (WRDS) بتحليل بيانات 3790 من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في السنوات العشر الماضية بتاريخ انتهاء في 31 مايو 2021. حقق 14٪ فقط عوائد إجمالية أعلى من 17.5٪ سنويًا ، مقابل 22٪ لديهم عائد سلبي. لذا فإن فرصة خسارة جزء من رأس المال أكبر من كسب أكثر من 17.5٪ .
المشكلة هي أنه عندما تم الحصول على العوائد قبل 10 سنوات ، كانت أسعار الفائدة أعلى بكثير ، لذلك كان من الأسهل الحصول على هذا النوع من العائد. الآن ، بمعدلات سلبية أو معدومة ، هناك توقعات بعائد أعلى ، لكنها مجرد أمنيات ، وتفاؤل مفرط.
هذه التوقعات لا تكاد تتحقق ، فماذا في ذلك؟ عندما يدرك السوق عدم واقعية التوقعات ، سنشهد زيادة في التقلب ، لأن المشغلين سينتقلون من سهم إلى آخر من أجل الحصول على العائد المتوقع ، ولكن ، على المدى المتوسط ، كل هذا سيثبت عدم جدواه. لا يوجد نمو أبدي
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
مقال وهم المستثمرين وخيبة الأمل القادمة تأتي من ScenariEconomici.it .