يقترب 2022 من نهايته وقرر موظفونا في Bitcoinist إطلاق Crypto Holiday Special هذا لتوفير منظور حول صناعة العملات المشفرة. سنتحدث مع المزيد من الضيوف لفهم الصعود والهبوط في العملات المشفرة هذا العام.
وفقًا لروح تشارلز ديكن الكلاسيكية ، "A Christmas Carol" ، سننظر في العملات المشفرة من زوايا مختلفة ، ونفحص مسارها المحتمل لعام 2023 ، ونجد أرضية مشتركة بين هذه الرؤى المختلفة لصناعة يمكن أن تدعم مستقبل التمويلات.
بدأنا هذا العرض الخاص مع ضيف مؤسسي ، شركة إدارة الأصول Blofin . في أوائل ديسمبر ، كتبوا مقالًا بعنوان " الكارثة والبقاء والتطور: الكتابة بعد أسواق التشفير في نوفمبر " ألهمت هذه السلسلة.
Blofin: "إحدى الدلائل الواضحة هي أنه في ديسمبر 2022 ، عادت الأحجام الشهرية للعملات المشفرة إلى مستويات 2020".
في مقالهم ، تجادل الشركة بأن صناعة العملات المشفرة قد تأثرت بشكل كبير بانهيار صندوق التحوط Three Arrows Capital و FTX و Terra (LUNA) وغيرها. أجبرت هذه الأحداث مستثمري العملات المشفرة على الخمول حيث تحطم إيمانهم بالقطاع.
بلوفين: "ليس هناك شك في أن العملات المشفرة هي الاتجاه المستقبلي للتمويل. ومع ذلك ، فقد أظهرت سلسلة من الأحداث السابقة أنه إذا تعذر حماية أموال المستثمرين ، فسوف يتخلون في النهاية عن سوق العملات المشفرة (...) ".
ولكن هناك ضوء في نهاية النفق بالنسبة للبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ؛ حتى لو كان أمامنا فترة طويلة من التعافي ، فإن فئة الأصول الناشئة ستخرج من تحت الأنقاض. بالنسبة إلى Blofin ، فإن صناعة العملات المشفرة على وشك حدوث تطور حاسم. بمجرد اكتماله ، سيرتفع القطاع مرة أخرى بفضل الدعم المؤسسي الجديد. هذا ما قالوه لنا:
س: ما هو الاختلاف الأكثر أهمية في سوق العملات المشفرة اليوم مقارنةً بعيد الميلاد عام 2021؟ بعيدًا عن سعر البيتكوين والإيثريوم وغيرهما ، ما الذي تغير من لحظة النشوة تلك إلى الخوف الدائم اليوم؟ هل كان هناك انخفاض في التبني والسيولة؟ هل الأساسيات لا تزال صالحة؟
ج: يأتي أهم فرق من جانبين: السيولة وثقة المستثمر. في عام 2021 ، لا تزال السيولة في سوق العملات المشفرة كافية ، ولم يتجلى تأثير انكماش السيولة في سوق الأصول الخطرة بشكل كامل. في عام 2022 ، مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) في رفع أسعار الفائدة ، وانهيار لونا ، وإفلاس 3AC Capital (Three Arrow Capital) ، والفصل 11 من بورصة FTX ، استنزفت سيولة سوق العملات المشفرة عمليًا. إحدى الدلائل الواضحة هي أنه في ديسمبر 2022 ، عادت الأحجام الفورية الشهرية للعملات المشفرة إلى مستويات 2020.
علاوة على ذلك ، فإن تأثير سلسلة من الأحداث في عام 2022 على ثقة المستثمرين سيكون هائلاً. في عيد الميلاد عام 2021 ، تشعر المؤسسات ومستثمرو التجزئة أن لديهم الكثير للقيام به في سوق العملات المشفرة. في نهاية عام 2022 ، خسرت المؤسسات الاستثمارية المهنية أيضًا الكثير بسبب انهيار التداول. نتيجة لذلك ، لم يعودوا يثقون في صناعة العملات المشفرة ؛ يشعرون أن هناك مخططات بونزي والمحتالين في كل مكان. في النهاية ، تختار المؤسسات سحب الأموال ، يليها المستثمرون الأفراد.
ومع ذلك ، لا يزال عدد المستثمرين في سوق العملات المشفرة مرتفعًا. كثير من الناس ببساطة ليسوا نشطين في سوق هابطة ، لكن هذا لا يعني أنهم تركوا سوق العملات المشفرة. إنهم يراقبون وينتظرون أفضل وقت لشراء الغطس. لا تزال العناوين غير الصفرية على السلسلة تتزايد باطراد ولم يتأثر معدل التجزئة لعمال المناجم بشكل كبير بالسوق الهابطة في عام 2022.
لا يزال تأثير الأساسيات ساريًا على سوق العملات المشفرة ، لكنه يركز بشكل أساسي على المنظور الكلي. خلال فترة السوق الهابطة ، تتركز السيولة في BTC و ETH ، ومن الصعب على العملات البديلة الحصول على المزيد من السيولة. لذلك ، فإن العوامل الكلية مثل ارتفاع أسعار الفائدة والدولار القوي لها تأثير كبير على BTC و ETH. في الوقت نفسه ، نظرًا لسوء حالة السيولة ، من غير المحتمل أن تؤدي التحسينات في أساسيات العملة البديلة ورموز المشروع إلى تحسينات دائمة في الأداء.
س: ما هي الروايات السائدة التي تقود هذا التحول في ظروف السوق؟ وماذا يجب أن يكون السرد اليوم؟ ماذا يغفل معظم الناس؟ لقد رأينا انفجار تبادل كبير للعملات المشفرة ، وصندوق تحوط لا يمكن المساس به ، ونظام بيئي يعد بطوبا مالية مثالية. هل لا تزال العملات المشفرة هي مستقبل التمويل أم يجب على المجتمع اتباع رؤية جديدة؟
ج: من وجهة نظرنا ، تعتمد تغييرات السوق في عام 2022 على وضع سوق العملات المشفرة في نظام الأصول الخطرة. ليس هناك شك في أن العملات المشفرة في نهاية محفوفة بالمخاطر في السوق بسبب المستويات العالية من التقلبات في سوق العملات المشفرة وعصر "الغرب المتوحش" الذي يمر به. لذلك ، بمجرد حدوث مشاكل ، يكون من الأسهل على المستثمرين اختيار البيع والتشغيل ، مما يؤدي إلى أزمة أكثر خطورة.
يشبه سوق العملات المشفرة في عام 2022 إلى حد ما بورصة ناسداك في أواخر التسعينيات. اكتسب المغامرون والمحاربون الكثير من الثروة قبل 2000 و 2021 ، مما حفز المزيد من الناس على المجيء والمجازفة. يتجاهل معظم الناس المخاطر وينتهي بهم الأمر بلا شيء.
لذلك ، يجب أن يكون الامتثال والأمان جزءًا لا يتجزأ من السرد المستقبلي لسوق العملات المشفرة. ليس هناك شك في أن العملات المشفرة هي الاتجاه المستقبلي للتمويل (سرعة أسرع ، ونظام ائتماني أكثر عالمية ، وأكثر عالمية ، وإمكانات ابتكار أكثر جوهرية). ومع ذلك ، فقد أظهرت سلسلة من الأحداث السابقة أنه إذا تعذرت حماية أموال المستثمرين ، فسوف يتخلون في النهاية عن سوق العملات المشفرة ولن يستمروا في الدفع مقابل إمكانات السوق والتقنيات الجديدة ، حتى لو كانت هذه التقنيات تتمتع بالإمكانات والجاذبية. ..
س: إذا كان عليك اختيار واحدة ، فما هي اللحظة التي تعتقد أنها كانت مهمة للعملات المشفرة في عام 2022؟ وهل ستشعر الصناعة بالعواقب في عام 2023؟ أين ترى الصناعة في عيد الميلاد القادم؟ هل ستنجو هذا الشتاء؟ التيار الرئيسي يعلن مرة أخرى موت الصناعة. هل سيحصلون عليها في النهاية بشكل صحيح؟
ج: إن انهيار FTX هو تتويج للسوق الهابطة لعام 2022 في سوق العملات المشفرة. أوقف الحادث عملية التعافي البطيئة لسوق العملات المشفرة وأثار قلقًا واسع النطاق من المنظمين في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك ، تم إغلاق العديد من المؤسسات بسبب انهيار FTX أو واجهت صعوبات تشغيلية وهي في حاجة ماسة إلى الإغاثة.
من المتوقع أنه في عام 2023 ، قد تؤدي تداعيات انهيار FTX في النهاية إلى إفلاس بعض المؤسسات ، وسيتم أيضًا تقديم المزيد من السياسات التنظيمية. علاوة على ذلك ، من منظور كلي ، نظرًا لاستمرار ارتفاع أسعار الفائدة ، يصعب على سوق العملات المشفرة إدخال سيولة جديدة وسيستغرق التعافي وقتًا أطول.
ومع ذلك ، في الأسئلة السابقة ، ذكرنا بعض ميزات سوق العملات المشفرة التي من غير المرجح أن يتم استبدالها بالأسواق التقليدية (سرعة أسرع ، وأكثر برمجية ، وأكثر عالمية ، وأكثر لامركزية ، ونظام ائتماني أكثر منطقية ، وإمكانيات ابتكار أكثر جوهرية). لذلك ، طالما كان لدى المستثمرين احتياجات تداول ، ستستمر صناعة العملات المشفرة في الوجود ، لكنها ستصبح أكثر توافقًا وأمانًا.
س: لنلخص لقرائنا ، ما هي القطاعات الأكثر مرونة في هذه الأزمة؟ ما الذي من المرجح أن يرتد مرة أخرى في عام 2023؟ وكيف ترى تطور الصناعة الوليدة؟
ج: بالنظر إلى درجة القبول ، لا تزال العملات التقليدية مثل BTC و ETH هي القطاعات الأكثر مرونة في سوق العملات المشفرة. تعد السلاسل العامة والبنية التحتية للعملات المشفرة أيضًا واحدة من أكثر القطاعات مرونة في سوق العملات المشفرة في المستقبل ، حيث تحتاج جميع التطبيقات في سوق العملات المشفرة إلى دعمها.
علاوة على ذلك ، يتمتع قطاع الصرف الأجنبي أيضًا بمرونة كبيرة ، حيث يستقر السوق ويتعافى تدريجيًا ، ولا تزال الاحتياجات التجارية للمستثمرين موجودة وستبدأ في النمو مرة أخرى. بالنظر إلى تاريخ سوق العملات المشفرة ، ستفلس العديد من البورصات في كل سوق هابطة ، لكن تبادلات جديدة ستظهر في السوق الهابطة وتتألق في دورة صعودية جديدة.
ومع ذلك ، من الصعب تحديد من سيكون أول من يتعافى في عام 2023. وبما أنه لا يزال هناك وقت طويل قبل إعادة فتح صنبور السيولة ، لا يزال من الصعب تحسين حالة نقص السيولة الحالية. من المرجح أن يستمر سوق العملات المشفرة في الاندماج عند مستوى منخفض لفترة طويلة.
أصبح سوق العملات المشفرة الآن في نهاية "الغرب المتوحش". مع استمرار تطور سوق العملات المشفرة ونضجه بعد أحداث عام 2022 ، سيكون لدى المشرعين تدريجيًا أمثلة للمساعدة ، كما سيتشكل الإطار التنظيمي والامتثال. ما سبق قد يحد من تطور سوق العملات المشفرة في بعض الاتجاهات ، ولكنه مفيد أيضًا للنمو طويل الأجل لسوق العملات المشفرة. بموجب إطار الامتثال ، يمكن أن تدخل المزيد من الأموال من الأسواق التقليدية والمصادر الأخرى إلى سوق العملات المشفرة ، وسيتاح لبناة سوق العملات المشفرة المزيد من الفرص للحصول على استثمارات.
حتى كتابة هذه السطور ، يتم تداول Bitcoin بسعر 16800 دولار مع تحركات جانبية عبر اللوحة. صورة من Unsplash ، مخطط من Tradingview.