الاتحاد المصرفي: أين نحن؟



تركت إحدى المقاطع تعليقًا جديدًا على رسالتك " ديون شرودنغر ":

في ظل الغياب شبه الكامل للاهتمام بالنقاش العام ، تم اتخاذ قرار مهم بالأمس - مع اللمسة الناعمة المعتادة - من قبل مجموعة اليورو (التي ، من ناحية أخرى ، كونها ليست هيئة تتصورها المعاهدات الأوروبية ، لا تقرر شيئًا وبالتالي ليس من الضروري إعطاء حساب لمن لا يقرر ...).

في اندفاع خارجي ، أحاول إبتذال محتوياته الرئيسية:

  • الركيزة الثالثة للاتحاد المصرفي ، التي لا تزال مفقودة ، تم تأجيلها إلى أجل غير مسمى : وبالتالي لن يكون هناك تأمين أوروبي على الودائع ؛
  • وسيتم العمل على الركيزة الثانية ، وهي المتعلقة بإدارة الأزمات المصرفية. على وجه التحديد ، امتثالًا لمنطق تكافؤ الفرص ، ستقدم المفوضية الأوروبية اقتراحًا لتوسيع نطاق تطبيق اللوائح الخاصة بالقرار والإنقاذ إلى البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم ، والتي تم إعفاؤها فعليًا حتى الآن.

وهذا يعني أنه حتى الآن ، في حين أن البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم ، في حالة حدوث أزمة ، لا تخضع لإجراءات التسوية الأوروبية والتطبيق اللاحق للإنقاذ ، ولكن للإجراء الإيطالي الإجباري الأقل معاقبة. التصفية الإدارية ، قريباً لن يكون أكثر من ذلك.

وبطبيعة الحال ، فإن الإجراء الأوروبي الذي سيتم تطبيقه على هذه البنوك لن يكون بالضبط هو نفسه المتصور للبنوك الأكبر ، ولكن سيتم إجراء تصحيحات وتعديلات ، والتي ستكون موضوع المفاوضات الأوروبية التي ستتبع اقتراح المفوضية. ومع ذلك ، فإن أولئك الذين ، " مثل أولئك الذين لديهم ضوء سيء " ، يقرؤون " الأشياء البعيدة عن ذلك " ، يمكنهم بالفعل إلقاء نظرة خاطفة في بيان صحفي لمجموعة Eurogroup على الاتجاه الذي سيذهب فيه التشريع الجديد:

1. سيتم زيادة عدد دائني البنوك المدعوين لاستيعاب الخسائر في حالة فشل البنك: حتى الآن ، في حالة التصفية الإدارية الإجبارية ، قام المساهمون والدائنون الثانويون فقط بالدفع ، اعتبارًا من يوم غد - وفقًا لمنطق وسيُطلب أيضًا من الدائنين غير المضمونين (حاملي السندات العاديين) المساهمة بكفالة - وربما ...

2. كما هو الحال مع البنوك الكبيرة ، سيُطلب أيضًا من البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم إصدار كمية كافية من السندات (ثانوية وعادية) لتكون قادرة على تحمل الخسائر في حالة حدوث أزمة ، وفقًا لمنطق MREL . ومع ذلك ، في حين أن البنوك الكبيرة يمكنها تجهيز نفسها بهذه السندات من خلال تحمل تكاليف تمويل منخفضة نسبيًا (بالطبع ، أقل احتواءًا للبنوك الإيطالية الكبيرة مقارنة بالبنوك الألمانية أو الفرنسية الكبيرة) ، بالنسبة للبنوك المتوسطة والصغيرة ، المعتادة على تمويل نفسها بالودائع والأموال الأخرى التي يتم جمعها من عملاء التجزئة ، والتي تظهر في أسواق رأس المال بالجملة من المفترض أن تكون مجزرة من شأنها أن تحفز تجميعها ، أي الاستحواذ من قبل لاعب أكبر ، ربما أجنبي ؛

3. سيكون من الممكن المساهمة في تسوية حالات فشل البنوك من خلال الصندوقين المشتركين اللذين يمولهما مؤسسات الائتمان ، وهما صندوق التسوية الأوروبي وصناديق تأمين الودائع الوطنية. الأول ، على الرغم من أن جميع البنوك الأوروبية تموله ، إلا أنه يدار بشكل قاتم من قبل مجلس القرار الفردي في بروكسل ، والذي يرى أنه لا يمكن استخدامه إلا في حالة حدوث فشل منهجي (أي في بنك فرنسي أو ألماني كبير) وبالتالي من المفترض أنه لن يكون كذلك. يمكن الوصول إليها في حالة فشل أحد البنوك الإيطالية (لم يكن ذلك عندما أفلس البنكان الفينيسيان وكان عليهما الدفع للدولة ، ناهيك في حالة البنوك الأصغر). هذه الأخيرة هي صناديقها الوطنية ، وهي الصناديق الوطنية التي تدخلت حتى الآن في كثير من الأحيان وعن طيب خاطر في سياق الأزمات المحلية الأخيرة (Carige ، Popolare di Bari ، إلخ.) على الرغم من الرأي المعاكس للمفوضية الأوروبية (والتي ، كما أكد لاحقًا ، استوعبهم القضاة الأوروبيون خطأً في مساعدة الدولة) ، والتي كان يجب تجميعها كجزء من تأمين الودائع الأوروبي الذي لم يتم إنشاؤه مطلقًا. ومع ذلك ، وفقًا لمنطق التكلفة المنخفضة ، سيتم أيضًا تقليل هامش التدخل لهذه الأموال مقارنة بالوضع الراهن ، مما يعيدنا إلى النقطتين 1. و 2 أعلاه ؛

4. سيتم تقليص إمكانية تدخل الدولة كملاذ أخير لتسوية فشل مصرفي امتثالاً لمنطق حظر مساعدات الدولة .

باختصار ، غالبًا ما لا ترى الضمائر الصادقة وحسنة الخلق الاحتيال: شاهده.

تم النشر بواسطة Uno de Passage على Goofynomics في 17 حزيران (يونيو) 2022 ، الساعة 3:53 مساءً

(... لا تقلق ، فلنراقب هذا أيضًا ...)


منشور كتبه Alberto Bagnai ونشره على مدونة Goofynomics على https://goofynomics.blogspot.com/2022/06/unione-bancaria-che-punto-siamo.html في Fri, 17 Jun 2022 20:53:00 +0000. بعض الحقوق محفوظة وفقًا لترخيص CC BY-NC-ND 3.0.