شهد GBTC التابع لـ Grayscale، وهو صندوق Bitcoin ETF، تدفقات خارجية مذهلة بلغت 1.6 مليار دولار. يتزامن هذا التدفق الخارجي لـ GBTC مع حدث تنصيف Bitcoin المرتقب.
عادة ما تسبب مثل هذه الأخبار الكثير من المضاربات والتقلبات في السوق، حيث بدأ المستثمرون يتساءلون عن تأثير هذه الأخبار على أسعار البيتكوين. من ناحية أخرى، فإن التدفقات الخارجة من هذه المنتجات، والتي تشير إلى تحولات أموال المستثمرين من GBTC، قد تعكس تغيرًا في معنويات المستثمرين تجاه Bitcoin وسوق العملات المشفرة الأوسع.
ولم تؤد البيانات الأخيرة التي تشير إلى تدفق صافي قدره 89.9 مليون دولار على مدى الأيام الخمسة الماضية إلا إلى تفاقم هذا الاتجاه. ولذلك، فإن التدفقات المالية السريعة من GBTC تشير فقط إلى أن المستثمرين يعيدون تنظيم محافظهم الاستثمارية، وعلى الأرجح يتفاعلون مع ديناميكيات السوق المتغيرة وربما حتى يغيرون توزيع الأصول إن لم يكن إدارة المخاطر أو استراتيجية الاستثمار.
ينخفض تدرج الرمادي مع ارتفاع شائعات BlackRock و Fidelity في سوق Bitcoin ETF
كانت Grayscale ، في بعض الأحيان، أكبر مساهم في السوق في مساحة Bitcoin ETF وظلت رائدة في السوق. حاليًا، تقدم منافسة قوية مع Fidelity وBlackRock لاحتلال المركز الأول. تراكمت الأصول بسرعة، حيث بلغ صافي التدفقات في الفترة الأخيرة 37.3 مليون دولار أمريكي لشركة Fidelity FBTC و18.7 مليون دولار أمريكي لمنتجات IBIT التابعة لشركة BlackRock.
باعتبارها شركة رائدة في مجال الاستثمار في العملات المشفرة دون أي منافسة من قبل، فقد شهد Grayscale الآن تحولًا ديناميكيًا. يتم الآن إطلاق منافسة قوية ضد Grayscale من الشركات الكبرى، Fidelity وBlackRock.
الاستجابة الإستراتيجية للعقبات التي تواجه التدرج الرمادي
يخضع Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) من Grayscale لعدة اختبارات للإقناع وبالتالي الاحتفاظ بالمستثمرين في مواجهة التحديات الداخلية والخارجية الأخرى. على هذا النحو، فإن صندوق GBTC لديه رسوم عالية، تصل إلى 1.5٪، مقارنة بمنافسيه. وهذا، بالطبع، قد يثبط عزيمة المستثمرين المحتملين الذين يرغبون في اختيار GBTC كوسيلة استثمارية مختارة للحصول على التعرض لعملة البيتكوين.
ومما زاد المشهد تعقيدًا سلسلة من إفلاس الكيانات الكبيرة مثل FTX وGenesis.
على الرغم من عدم إمكانية ربطها بشكل مباشر بأداء GBTC، إلا أن حالات الفشل عمومًا تضيف جوًا من عدم اليقين داخل سوق العملات المشفرة. كل هذا يؤدي إلى حالة من عدم اليقين الضار، مما قد يدفع المستثمر إلى إعادة تقييم استراتيجيات الاستثمار، وبالتالي الأموال من GBTC. أوضح مايكل سونينشين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale، خطة إستراتيجية لمعالجة المشكلات التي تعاني منها GBTC.
وتخطط الشركة لخفض رسوم الصندوق بمرور الوقت لجعل GBTC جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لعملة البيتكوين. سوف يقوم Grayscale بتخفيض رسوم الإدارة من وقت لآخر، بما يتماشى مع ممارسات الصناعة، حيث سيكون المستثمرون أكثر مرونة في تقييم زيادة كفاءة التكلفة.
بالإضافة إلى ذلك، يفكر Grjson في إطلاق منتج استثماري جديد يسمى Bitcoin Mini Trust ETF. تستعد مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) لتوفير تكاليف تعرض أقل للبيتكوين، خاصة بالمقارنة مع الصناديق الاستئمانية التقليدية مثل GBTC.
سيسمح ذلك لـ Grayscale بوضع نفسها وسط المنافسة المتزايدة في أسواق العملات المشفرة من خلال تنويع عروض منتجاتها لتشمل جميع أنواع أدوات الاستثمار الفعالة من حيث التكلفة.
يتفهم Grayscale تغيرات السوق وتفضيلات الاستثمار. ولزيادة جاذبيتها وكسب قاعدة أوسع من المستثمرين، حتى في هذا المشهد المتغير والتنافسي، يتم إنشاء مبادرات مثل تخفيض العمولات وإطلاق منتجات مبتكرة جديدة مثل Bitcoin Mini Trust ETF.