إذا كانت الصين في أزمة، فلماذا تستورد المزيد والمزيد من المواد الخام؟

واستوردت الصين كميات متزايدة من معظم السلع الرئيسية هذا العام، مع استثناء ملحوظ للنفط الخام.

ارتفعت مشتريات الصين من الغاز الطبيعي المسال والفحم والنحاس وخام الحديد في النصف الأول من العام مقارنة بمستويات العام السابق، على الرغم من استمرار أزمة الإسكان والاقتصاد المتعثر، الأمر الذي خيب آمال المضاربين على صعود السوق بنمو أقل من المتوقع في النصف الثاني من العام. ربع.

إذا كان الاقتصاد الصيني أضعف مما يتصور الناس، فلماذا تستورد الصين المزيد من المواد الخام التي تعتبر عادة مؤشرا على صحة الاقتصاد؟

ربما تكمن الإجابة في رغبة الصينيين في الحصول على مواد خام أرخص، كما يقول الكاتب في رويترز كلايد راسل .

وفي النصف الأول من عام 2024، يبدو أن واردات الصين من النفط الخام والغاز الطبيعي بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال والفحم وخام الحديد والنحاس ترتبط عكسيا باتجاهات أسعار هذه السلع في الأسواق الدولية.

وفي الأشهر الستة الأولى من العام، انخفضت واردات الصين من النفط الخام بنسبة 2.9% إلى حوالي 11.05 مليون برميل يوميًا.

ارتفعت أسعار النفط الخام بين يناير/كانون الثاني وأوائل أبريل/نيسان، وبعد فترة من الضعف في مايو/أيار وأوائل يونيو/حزيران، انتعشت من أدنى مستوياتها في يونيو/حزيران دون 80 دولاراً للبرميل إلى نحو 85 دولاراً للبرميل هذا الأسبوع.

صحيح أن الطلب على النفط الخام في الصين يبدو متعثرًا بسبب ضعف استهلاك الوقود وهوامش التكرير، الأمر الذي دفع العديد من مصافي التكرير الصينية المستقلة إلى خفض معدلات معالجة الخام، لكن الانخفاض في الواردات الذي شهدناه هذا العام قد يكون مدفوعًا أيضًا - الاستقرار والزيادة التدريجية في أسعار النفط.

وليس سراً أن الصين تفضل شراء خامها بسعر رخيص قدر الإمكان، وهو أحد الأسباب التي تجعلها الآن عميلاً رئيسياً للخام الروسي المحظور في الغرب. إن الانتهازية الصينية في شراء المواد الخام معروفة جيدا.

وعلى النقيض من النفط الخام، زادت واردات الصين من الغاز الطبيعي المسال والفحم والنحاس وخام الحديد في النصف الأول من العام، مع ارتباط الاتجاهات الشهرية عكسيا بالأسعار.

وزادت واردات الصين من الغاز الطبيعي، بما في ذلك تلك عبر خطوط الأنابيب وشحنات الغاز الطبيعي المسال، بنسبة 14.3% في النصف الأول من عام 2024 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وعلى الرغم من ارتفاع أحجام الواردات، انخفضت فاتورة الواردات الصينية في النصف الأول بنسبة 0.8٪ إلى 31.7 مليار دولار، وفقًا للبيانات الصينية الرسمية، حيث انخفضت أسعار الغاز الطبيعي المسال إلى ما دون مستويات الغاز الطبيعي المسال في بداية العام.

وزادت الصين وارداتها من الغاز الطبيعي في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى أبريل/نيسان لمحاولة تخزين الوقود لمحطات الطاقة لفصل الصيف، في سياق الأسعار العالمية التي بلغت في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2024 نصف أسعار العام الماضي. وتشير التقديرات إلى أن واردات الصين من الغاز الطبيعي قد زادت بنسبة 21% بين يناير وأبريل مقارنة بالعام السابق.

كما ارتفعت واردات الفحم بنسبة 12.5% ​​في النصف الأول مقارنة بالعام السابق. وساهم انخفاض الأسعار الدولية نسبياً في زيادة حجم الواردات، على الرغم من أن ضعف إنتاج الفحم المحلي في بداية العام والحاجة إلى تجنب نقص الكهرباء في فترات الصيف ربما ساهما بشكل كبير في زيادة واردات الفحم.

وربما كان الاتجاه الذي شهدته واردات خام الحديد في النصف الأول من العام هو أوضح علامة على أن الصين تستغل انخفاض الأسعار لبناء مخزونات بينما يبدو الطلب الفوري ضعيفا، حسبما يشير راسل من رويترز.

وارتفعت واردات الصين من خام الحديد المستخدم في صناعة الصلب بنسبة 6.8% بين يناير ويونيو مقارنة بمستويات العام السابق.

ومع ذلك، كان الطلب على الصلب في النصف الأول من عام 2024 ضعيفًا بسبب أزمة الإسكان، التي أدت إلى انهيار أسعار المنازل الجديدة في الصين في يونيو بأسرع وتيرة منذ عام 2015، مما أدى إلى تفاقم الانخفاض مقارنة بشهر مايو.

وقامت الصين بزيادة مخزونات خام الحديد هذا العام، مستفيدة من انخفاض الأسعار، التي هبطت من أعلى مستوياتها في يناير/كانون الثاني عند 143 دولاراً للطن إلى أقل من 100 دولار للطن في إبريل/نيسان، قبل أن تستقر عند مستوى يتراوح بين 105 إلى 110 دولارات للطن.

وفي الوقت نفسه، زادت صادرات الصين من النحاس والديزل والألومينا في يونيو مقارنة بالشهر نفسه من عام 2023، مع وصول ارتفاع صادرات النحاس إلى مستوى قياسي، في حين أثر ضعف الطلب المحلي على الاستهلاك الصيني للمواد الخام. حتى في هذه الحالة كان سلوكًا انتهازيًا.

لذا فإن الصين تملأ مستودعاتها ببساطة بمواد خام رخيصة، على نحو انتهازي، مراهنة على التعافي الاقتصادي في المستقبل وعلى حقيقة أن أسعار هذه المواد الخام قد ترتفع في المستقبل القريب.

المقالة إذا كانت الصين في أزمة، فلماذا تستورد المزيد والمزيد من المواد الخام؟ يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .