في تطور جدير بالملاحظة لسوق بيتكوين (BTC)، شهد صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك، تحت اسم IBIT، تغييرًا كبيرًا في ديناميكيات التداول.
بعد سلسلة مثيرة للإعجاب استمرت 71 يومًا متتاليًا من التدفقات الداخلة ، سجلت IBIT تدفقات واردة صفرية خلال جلسة التداول يوم الأربعاء، وهي المرة الأولى منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر.
هل ستغير قواعد اللعبة بالنسبة لصندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock؟
برزت IBIT باعتبارها المرشح الأوفر حظًا في سباق Bitcoin ETF، حيث حصلت على المركز الأول من حيث التدفقات الداخلة وحجم التداول. ومع ذلك، فإن هذا التوقف الأخير في التدفقات الداخلة يشير إلى نقطة تحول محتملة للصندوق، حتى لو فشل في تحقيق الرقم القياسي لأيام التدفق المتتالية.
سلط إريك بالتشوناس، خبير صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، الضوء على أهمية سلسلة التدفقات الداخلية لـ IBIT لمدة 71 يومًا، مشيرًا إلى أنها قريبة من الرقم القياسي وسلط الضوء على أدائها الهائل منذ إطلاقها.
وبالمقارنة، يشير بالتشوناس إلى أن صندوق الذهب المتداول ETF، GLD، شهد أيضًا سلسلة رائعة من التدفقات الداخلة لمدة ثلاثة أيام خلال مرحلة إطلاقه الأولية.
ومع ذلك، فإن افتقار بلاك روك إلى التدفقات يوم الأربعاء لم يكن فريدًا من نوعه؛ كما أبلغ ثمانية مصدرين آخرين لصناديق Bitcoin ETF عن عدم وجود تدفقات واردة.
والجدير بالذكر أن شركة Fidelity، المنافس القوي في سباق صناديق الاستثمار المتداولة والوصيفة في التدفقات الداخلة منذ بدء التداول في يناير، وشركة Cathy Wood’s Ark Invest، هما المديران الوحيدان اللذان سجلا تدفقات خلال جلسة الأربعاء، بقيمة 5.6 مليون دولار و4.2 مليون دولار على التوالي.
من ناحية أخرى، استمرت Grayscale، وهي واحدة من أكبر حاملي BTC في العالم، في مواجهة التدفقات الخارجة، بقيمة مذهلة بلغت 130 مليون دولار يوم الأربعاء وحده.
وفقًا لبيانات Farside، شهد صندوق GBTC ETF التابع لشركة Grayscale تدفقات خارجية بلغ إجماليها 1.2 مليار دولار في أبريل وحده. وقد شكلت هذه التدفقات الخارجية ضغطًا هبوطيًا على سعر البيتكوين، الذي انخفض بنسبة 4.2٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، ويتم تداوله حاليًا عند 62,990 دولارًا.
انخفاض الطلب ومعدل التمويل السلبي
في العديد من التطورات داخل سوق البيتكوين، أظهر المتداولون المتفائلون علامات على تقليص مراكزهم في أكبر عملة مشفرة في العالم حيث بدأ العاملان المهمان اللذان دفعا نموها في الانخفاض.
تحول معدل تمويل بيتكوين، الذي يمثل العلاوة التي يدفعها المتداولون لفتح مراكز شراء جديدة في سوق العقود الآجلة الدائمة، إلى سلبي في 19 أبريل للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023، وفقًا لبلومبرج.
يشير هذا التغيير في معدل التمويل إلى اعتدال الطلب على بيتكوين بعد إطلاق العديد من صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة في ١٥ مارس، عندما وصل الرمز إلى مستوى قياسي بلغ ٧٣٧٠٠ دولار.
وصلت معدلات تمويل البيتكوين إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات في مارس، مما يشير إلى السوق المحموم. ومع ذلك، فقد انخفضت إلى ما دون الصفر يوم الثلاثاء، مما يشير إلى تراجع الرغبة بين المتداولين في فتح مراكز شراء.
وقال جوليو مورينو، رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، إن هذا الاتجاه يقلل من رغبة المتداولين في فتح مراكز شراء جديدة.
وأشار المحلل فيتل لوندي من K33 Research إلى أن سلسلة 11 يومًا من أسعار الإقراض المحايدة إلى أقل من المحايدة أمر غير معتاد. موجة من الرهانات ذات الرفع المالي أعقبت الانخفاضات السابقة في معدلات التمويل.
ويشير لوندي إلى أن المدة الممتدة للخصم الدائم الحالي يمكن أن تشير إلى مزيد من توحيد الأسعار في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، انخفضت عقود الفائدة المفتوحة في سوق عقود بيتكوين الآجلة التابعة لمجموعة CME ومقرها شيكاغو بنسبة 18٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق. يعكس هذا الانخفاض الاهتمام المتردد بين المؤسسات الأمريكية بالتعرض والتحوط المتعلق بالعملات المشفرة.
بينما يبحث سوق العملات المشفرة عن محفزات جديدة، يتجه الاهتمام الآن إلى هونج كونج، حيث من المتوقع أن تظهر سلسلة جديدة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لأول مرة . ويراقب السوق بفارغ الصبر ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة هذه قادرة على توليد ولو جزء صغير من الطلب الذي تتمتع به نظيراتها الأمريكية.
صورة مميزة من Shutterstock، الرسم البياني من TradingView.com