يشارك Jump Crypto تفاصيل حول إخفاق UST-LUNA



أصدرت Jump Crypto ، ذراع العملات المشفرة المخصص لـ Jump Trading ، تقريرًا يحلل المراحل الأولى من حدث فك ربط عملة TerraUSD (UST). وجدت الشركة ، التي كانت منخرطة بشكل كبير في blockchain Terra ، أن مجموعة صغيرة من الحيتان كانت مسؤولة عن تحفيز ضغط الأسعار الأولي لـ UST.

سيولة منخفضة على المنحنى

وفقًا للتقرير الذي صدر يوم الخميس ، بدأ حدث فك الارتباط يوم السبت 7 مايو ، عندما تم إجراء "سلسلة من المعاملات الهامة" في تجمع منحنى UST / 3CRV. خلال إطار زمني مدته 75 دقيقة ، سحبت Terraform Labs (TFL) 250 مليون دولار من الخزانات النقدية الأرضية من المجمع.

في غضون ذلك ، تبادل عنواني حوت مجهولين ما مجموعه 185 مليون دولار أمريكي في حوض السباحة مقابل USDC. أدت المعاملات إلى انخفاض السيولة الإجمالية للمجمع وتبعها "زوبعة من النشاط" في الداخل.

في وقت سابق من نفس اليوم ، حولت إحدى تلك المحافظات الخزانات الأرضية بقيمة 108 ملايين دولار إلى Binance. تزامن ذلك مع زيادة أحجام التداول على Binance وتفاقم السيولة على المنحنى.

يشير حجم التداول إلى كمية الأسهم أو العملات المشفرة المتداولة في أي وقت. وفي الوقت نفسه ، تشير السيولة إلى توفر الأصل في السوق. عندما تكون الأصول منخفضة السيولة ، يكون من الأسهل إنشاء فروق الأسعار وتحريك أسعارها من خلال معاملات فردية وكبيرة.

قالت الشركة "لا نعرف من يتحكم في المحفظة أ" ، في إشارة إلى المحفظة التي قامت الخزانات الأرضية بتنزيلها على Binance. "لقد تداولوا على نطاق واسع ، لكن أعمالهم تختلف عما قد يتوقعه المرء من عملية تداول نشطة أو معقدة."

التخلي عن بروتوكول التثبيت

كانت الجولة الثانية من المساهمين عبارة عن عمليات سحب جماعية من بروتوكول Anchor Protocol ، وهي خدمة إقراض أرضية شهيرة سمحت للمستخدمين باستعارة وإقراض الخزانات الأرضية. استحوذت Anchor على 72٪ من إمداد الخزانات الأرضية في الأسابيع التي سبقت سقوط الأرض (بقيمة 12 مليار دولار تقريبًا) ، وذلك بفضل جاذبيتها البالغة 19٪ APY.

تشير تقارير Jump إلى أنه تم اكتشاف "تدفقات خارجية كبيرة" في الخزانات الأرضية عند مخرج بروتوكول Anchor خلال ليلة السبت 7 مايو ومرة ​​أخرى في وقت متأخر من صباح يوم الاثنين 9 مايو.

كانت التدفقات الخارجة ، التي وضعت معًا الخزانات الأرضية تحت ضغط كبير خارج ربط العملات ، مدفوعة بشكل أساسي من كبار المودعين. على العكس من ذلك ، زاد صغار المودعين من تعرضهم للأرض في تلك الأيام الثلاثة.

أخيرًا ، عزز السحب المتزامن لأسواق العملات المشفرة في ذلك الوقت انحراف سعر الخزانات الأرضية. بسبب معنويات السوق "المنعزلة عن المخاطرة" بعد ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية ، كان المستثمرون يغلقون مراكزهم في البيتكوين وجميع العملات المشفرة ، بما في ذلك الخزانات الأرضية.

في الأيام التي سبقت انهيار الأرض ، أعاد المؤسس المشارك دو كوون تغريد منشور يكرر نظرية مماثلة حول الحدث ، مدعيًا أن فك الارتباط كان هجومًا قصيرًا ومتعمدًا على النظام البيئي. اعتبارًا من الآن ، أطلق المجتمع Terra 2.0 ، والتي تخلت تمامًا عن استخدام عملة مستقرة حسابية.