قدمت الشركة العقارية Signa Prime، المملوكة للملياردير النمساوي رينيه بنكو والرائدة في مجموعته، طلبًا للإدارة الذاتية الخاضعة للرقابة إلى المحكمة التجارية في فيينا لإعداد تسوية مع الدائنين. وخلافا لإجراءات الإعسار التقليدية، تظل الإدارة في هذه العملية حاضرة، ولكن يتم تعيين موظف لإعادة الهيكلة لمراقبة أنشطتها.
تعد Signa Prime قلب إمبراطورية الشركات التي قامت Benko بتجميعها على مدار الثلاثين عامًا الماضية تقريبًا والتي تتعثر الآن. من المحتمل أن يكون مصير المجموعة بأكملها مرتبطًا بنجاح إعادة هيكلة Prime.
وأعلنت الشركة أن الغرض من الإجراء هو الاستمرار المنظم للعمليات التجارية في إطار الإدارة الذاتية وإعادة الهيكلة المستدامة للشركة. قال إيرهارد جروسنيج، الرئيس التنفيذي لشركة Signa Prime: "من المهم إيجاد حلول طويلة المدى". جودة المحفظة العقارية "ممتازة".
تجمع Signa Prime بين الأصول العقارية المرموقة لشركة Signa Holding المفلسة بالفعل، والتي تضم أيضًا المطور العقاري Signa Development، وشركة التجزئة Signa Retail con Galeria ومجموعة KaDeWe.
تمتلك Signa Prime محفظة تضم 54 عقارًا ومشروع بناء رئيسي في ألمانيا والنمسا. وتشمل هذه، على سبيل المثال، Elbtower قيد الإنشاء في هامبورغ، ومتجر KaDeWe متعدد الأقسام في برلين، وOberpollinger في ميونيخ، وAlsterhaus في هامبورغ، وشارع التسوق الفاخر Goldenes Quartier في فيينا.
وحتى الآن، سجل 43 دائنًا مطالباتهم.
وفقًا للشركة، فإن Signa Development "في نفس الوضع" مثل Prime وستقدم طلبها لعملية إعادة الهيكلة ذاتية الإدارة يوم الجمعة من هذا الأسبوع. وكانت شركة Signa قد أعلنت منذ فترة أن الشركة بصدد إعداد طلب للإدارة الذاتية.
تقوم شركة Signa Development بشكل رئيسي بتطوير المشاريع بعيدًا عن المواقع المرموقة في وسط المدينة، مثل مجمع المكاتب الأعلى في برلين. تمتلك شركة Signa Development Finance التابعة لها سندات متداولة بحجم 300 مليون يورو. وقد استثمرت العديد من صناديق الاستثمار المتخصصة في السندات ذات العائد المرتفع هناك، بما في ذلك DWS وإدارة الأصول Schroders وInvesco.
دعوى ملياردير ضد شركة سيجنا القابضة
وعلى مدى أسابيع، كان المسؤولون يتصارعون مع مستقبل مجموعة سيجنا، التي كانت تمتلك في أفضل فتراتها أصولا عقارية بقيمة 27 مليار يورو. وقد أدت تكاليف البناء المرتفعة وارتفاع أسعار الفائدة على القروض والمشاكل الداخلية إلى وضع سيجنا تحت ضغط شديد منذ العام الماضي. العديد من مواقع البناء التابعة للمجموعة متوقفة حاليًا.
لقد اتخذت شركة Signa Holding بالفعل خطوة مهمة في عملية إعادة الهيكلة. وبعد اجتماع أولي مع الدائنين، قررت المحكمة التجارية في فيينا أن الإجراء يمكن الاستمرار فيه تحت إدارة مستقلة، كما أكد مدير إعادة الهيكلة كريستوف ستابف.
وحتى الآن سجل 43 دائنًا مطالبات يبلغ مجموعها 1.13 مليار يورو، وينتهي الموعد النهائي حتى 15 يناير. وتتوقع شركة سيجنا القابضة أن يصل إجمالي الديون إلى 5 مليارات، ولكن من المتوقع أن تصل طلبات الدفع إلى ثلاثة مليارات، ويفسر الفارق من ناحية الديون تجاه الشركات التابعة وحقيقة أن العديد من الدائنين المتميزين، الذين يعرفون أنهم يستطيعون استرداد العقارات، لا أنها سوف تقدم طلبا لإدراجها في الالتزامات وسوف تشير مباشرة إلى الضمانات. سيكون حاضرا بحلول 12 فبراير
كما بدأ الدائنون الأفراد إجراءات قانونية يريدون فيها تحصيل الديون خارج الإجراءات - سواء من الشركة القابضة أو مباشرة من رينيه بينكو. رفع صندوق الثروة السيادية العربي مبادلة دعويين قضائيتين بقيمة إجمالية مليار يورو، حسبما ذكر تقرير مدير إعادة الهيكلة. ومع ذلك، رفضت هيئة التحكيم الإجراء العاجل. بالإضافة إلى ذلك، رفع وليد شماح، العضو السابق في المجلس الاستشاري لشركة Signa، دعوى قضائية للحصول على رسوم وساطة بقيمة 15 مليون يورو. سينطبق معيار المنافسة الآن على الجميع.
ومع استمرار التقرير، تمتلك شركة Signa Holding حصص أغلبية في كل من Signa Prime (58%) وSigna Development (52%) "من خلال أدوات استثمارية مختلفة". ولذلك فهو مهتم جدًا بضمان إعادة هيكلة الشركتين بنجاح.
ونظراً للهيكل المالي المربك، فمن غير الواضح إلى أي مدى ستستفيد الشركة القابضة من بيع العقارات. لأنه على ما يبدو تم التعهد بجزء كبير من الأسهم للدائنين أو لديهم خيارات، كما كتب المسؤول Stapf.
قامت Signa بطرد رئيس Prime and Development دون سابق إنذار
العديد من فروع Signa الأخرى أصبحت الآن معسرة. وأفلست شركة التجزئة الرياضية عبر الإنترنت Signa Sports United، وهي جزء من المجموعة، في نهاية أكتوبر. وفي نهاية شهر نوفمبر، أعلنت أيضًا أهم شركة ألمانية لخدمات المشاريع العقارية، وهي شركة Signa Real Estate Management Germany، إفلاسها. كما أفلست الشركات المرتبطة بمشاريع فردية، مثل مشروع البناء في برلين في شونهاوزر ألي.
وبالإضافة إلى مديري الإفلاس، فإن إعادة الهيكلة تقع في أيدي خبير إعادة الهيكلة إيرهارد جروسنيج. تم تعيينه في البداية كمدير لإعادة الهيكلة فقط، ثم تم تعيينه بعد ذلك بوقت قصير خلفًا للرئيس التنفيذي المطرود تيمو هيرزبيرج. تم فصل هيرزبيرج، الرئيس التنفيذي لشركة Signa Prima وSigna Development منذ عام 2021، دون سابق إنذار وبأثر فوري بسبب "الاشتباه في ارتكاب انتهاكات جسيمة للواجب". يعتبر هيرزبيرج منذ فترة طويلة أهم مدرب لسيغنا، وهو قريب جدًا من بينكو.
كان Grossnigg عضوًا في مجلس إدارة Signa Prime Selection وSigna Development Selection منذ بداية ديسمبر فقط. يصفه بعض المراقبين بأنه أحد المقربين من رينيه بينكو ويتمتع بخبرة قليلة في مجال العقارات. يبلغ من العمر 77 عامًا وقد تقاعد بالفعل منذ عام 2016.
إن تأثيرات الإفلاس أبعد مدى من تأثيرات شركة سيجنا القابضة
من المرجح أن يكون لفشل شركة Signa Prime and Development الذي تمت إدارته ذاتيًا تأثير أكبر من تأثير الشركة الأم. مع التزامات تزيد عن خمسة مليارات يورو، كان هذا أكبر إفلاس في تاريخ الاقتصاد النمساوي، في حين أن التزامات الشركات التابعة Prime and Development تبلغ ضعف ذلك تقريبًا .
ويتطلب إجراء الإدارة الذاتية في النمسا أن يُعرض على الدائنين حصة لا تقل عن 30% من مطالباتهم في خطة إعادة الهيكلة. علاوة على ذلك، يجب الموافقة على خطة إعادة الهيكلة خلال 90 يومًا. إذا نجح هذا بعد التشاور مع المحكمة، فسيكون أمام شركة Signa Prime and Development وكذلك Signa Holding عامين لإعادة الهيكلة. ومع ذلك، فإن النتيجة قد لا تكون إيجابية حتى، وفي هذه الحالة فإن الانخفاض سوف يسبق تصفية الإفلاس.
سيكون من المثير للاهتمام أيضًا معرفة عدد عقارات Signa Prime وDevelopment التي تم منحها مباشرة كضمان للدائنين، لأن قيمتها يمكن أن تحدث فرقًا بين خطة إعادة الهيكلة المعتمدة وتصفية الإعسار.
اختارت بعض الشركات التجارية التابعة مسارًا مختلفًا لحماية نفسها من إفلاس شركة Signa Holding. طلبت شركة Signa European Invest Holding AG (EIH) وشركة Signa Retail Selection AG في سويسرا تأجيل الديون، وهو نوع من حماية الدائنين. ترغب الشركتان السويسريتان التابعتان لشركة Signa الآن في بيع استثماراتهما، واستخدام العائدات لسداد الديون ثم التصفية. إذا كان لا يزال هناك أموال، فسوف تذهب إلى شركة Signa Holding.
ومع ذلك، فإن عددا كبيرا من الدائنين سيواجهون خسائر كبيرة سيكون لها تداعيات كبيرة على اقتصادات ألمانيا والنمسا، وكذلك على أنظمتهم الائتمانية. وتشارك في هذا المشروع مجموعات دولية مثل Unicredit وRBI وJulius Bär، ولكن البنوك في الأراضي الألمانية التي تمت فيها أنشطة Signa تفتخر أيضًا بالائتمانات القوية جدًا. وهذا يعني أنه يمكن توقع تداعيات مهمة على بعض هذه المؤسسات الائتمانية.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بما يتم نشره من مقالات السيناريوهات الاقتصادية الجديدة.
تطلب المقالة Signa Prime وSigna Development الحراسة القضائية لإعداد ترتيبات الإفلاس. والخسائر ستكون فادحة للغاية نتيجة للسيناريوهات الاقتصادية .