حرب Stablecoin الجديدة: Tether و Binance و Justin Sun و USDC في دائرة الضوء



هناك عملة مستقرة جديدة في الإنتاج في سوق العملات المشفرة منذ الأسبوع الماضي. كما هو الحال ، فإن اللاعبين الرئيسيين هم Binance و Tether و USDC و Tron's Justin Sun. في حين أن الروابط لا تزال غير واضحة وتحتاج إلى مزيد من التحقيق ، فقد شرعت شركات الأبحاث الشهيرة ومحللو العملات المشفرة في حل المعركة من أجل تفوق العملات المستقرة.

تم فك ربط الحبل (USDT) لمدة 8 أيام

منذ ثمانية أيام بالفعل ، يواجه Tether المستقر (USDT) انخفاضًا طفيفًا. بينما في الماضي تم تعويض انحراف طفيف عن الدولار الأمريكي بسرعة من قبل صناع السوق ، إلا أن الأمر مختلف هذه المرة. والأسباب غامضة.

وفقًا لتقرير صادر عن شركة الأبحاث Kaiko ، "من غير الواضح سبب خروج التجار من USDT حيث لم يكن هناك محفز هبوطي واضح." اقترح CTO Paolo Ardoino في Tether أن عملية البيع يمكن أن تكون "لعبة خبيثة" من قبل المنافسين ، والتي تتزامن بشكل وثيق مع قائمة Binance للعملات المستقرة الجديدة FDUSD في 26 يوليو.

المثير للدهشة ، على الرغم من الجهود الترويجية ، أن أحجام تداول FDUSD على Binance كانت مخيبة للآمال حتى الآن. يلاحظ Kaiko ، "استجابة السوق الضعيفة لأزواج FDUSD بدون عمولة أمر مثير للدهشة نظرًا لأن هذه الأنواع من العروض الترويجية لها تأثير كبير على نشاط التداول الكلي."

هذا الإحجام عن التعامل مع FDUSD أمر مذهل ، لا سيما عند مقارنته بنجاح العملات الأخرى المستقرة مثل TrueUSD (TUSD ، التي تشبه FDUSD والتي يُقال أيضًا أن جوستين صن صادرها). في الختام ، تقول Kaiko أن هناك شيئًا خاطئًا:

مؤامرة FDUSD أم لا ، من الواضح أن حروب العملات المستقرة عادت إلى المسار الصحيح. على الرغم من سجل Tether الأقل من الكمال فيما يتعلق بالشفافية ، فقد غض المتداولون الطرف تاريخيًا ، مما يعني أن البيع المكثف أمر غامض بالفعل.

حرب بين Binance و Tether؟

أشار آدم كوكران ، محلل مشهور للعملات المشفرة ، يوم الإثنين: "حتى مع دخول البنوك المفتوحة في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة عبر الإنترنت ، فقد انخفض ربط USDT بأكبر قدر مدعوم من انخفاض FTX." كما أشار إلى ضغوط البيع من الحسابات الممولة من Binance والمشاركة المحتملة لـ Binance CEO CZ في دعم عملات مستقرة جديدة.

في غضون ذلك ، تبادل تيثر CTO Ardoino والرئيس التنفيذي لشركة Binance Changpeng Zhao ("CZ") الضربات على Twitter. وقال أردوينو إن المعاملات غير العادية كانت "هجمات" على التيثر من قبل الأطراف المقابلة. غردت تشيكوسلوفاكيا لاحقًا أن التيثر هي "صندوق أسود" ، وهذا هو سبب استبدالها بعملاتها المستقرة مثل TUSD و FDUSD. صرح كوكران ،

حتى لو كان هذا هجومًا من قبل CZ لدعم عملاتها المستقرة الجديدة. [...] هذا هو أقل ثقة نراه في ربط USDT من صانعي السوق منذ فترة طويلة. [...] آمل أن ينتهي الأمر بقتال بين تشيكوسلوفاكيا وباولو ، لكن الأمر يستحق المتابعة.

USDT مقابل. USDC

وفي الوقت نفسه ، أكد جيريمي ألاير ، الرئيس التنفيذي ومؤسس Circle ، مُصدر USDC ، على شفافية USDC وسيولتها. وغرد: "سيولة USDC. في الشهر الماضي ، أصدرنا 5 مليارات دولار أمريكي واستردنا 6.6 مليار دولار أمريكي ... نحن لا نفرض رسومًا على سك وحرق الدولار الأمريكي. "

استجاب ترافيس كلينج ، مؤسس Ikigai Fund ، برسم بياني لـ Allaire ، يوضح زيادة القيمة السوقية لـ USDT منذ مارس ، بينما كان USDC يفقد حصته في السوق. سأل ، "أنا أتفق مع جيريمي. الشفافية مهمة حقا. تحقيقا لهذه الغاية ، لماذا تعتقد أن هذا الرسم البياني يبدو هكذا؟

USDT مقابل USDC

تكهن كوكران بهذا الأمر ، ملمحًا إلى استراتيجية محتملة لبيع التيثر بخسارة ، وسحب الدولار الأمريكي من USDC ، وإعادة إصداره على أنه USDT لمهاجمة منافسه. يقترح أن Tether يمكنها الاستفادة من التكلفة المنخفضة نسبيًا (10 نقاط أساس) للبيع بخسارة ، ثم سحب الدولار الأمريكي من USDC ، فقط لإعادة إصداره على أنه USDT.

من خلال وضع الأصول الأساسية في صناديق أسواق المال ، يمكن أن تحقق Tether عائدًا قدره 500 نقطة أساس في السنة. هذا التكتيك ، كما يشير كوكران ، ليس مجرد خطوة مالية بسيطة ولكنه هجوم استراتيجي على منافسيها.

بالإضافة إلى ذلك ، يسلط المحلل الضوء على الديناميكيات المتغيرة لأسواق تداول Tether الرئيسية. مع كون FTX و Binance و Binance US المساهمين الرئيسيين في USDT ، فإن المشهد يتغير. لم يعد اثنان من هذه المصادر قيد التشغيل ، وتتحول Binance إلى عملات مستقرة جديدة مثل FDUSD و TUSD.

يعتقد Cochran أن Binance ، إدراكًا لربحية إصدار عملة مستقرة ، يمكن أن تدفع Tether إلى DAI DSR وترويج عملاتها المستقرة الجديدة.

اتصال جاستن صن

إضافة إلى المؤامرة هي تصرفات Justin Sun. لطالما اقترحت الشائعات وجود روابط عميقة بين الرئيس التنفيذي لشركة Binance "CZ" و Sun. وقد تم رفع المناورات المالية الأخيرة لشركة Sun ، بما في ذلك عمليات سحب كبيرة من Huobi Global إلى Binance وإيداع لاحق بقيمة 200 مليون دولار أمريكي في USDT إلى Huobi ، الحاجبين.

يشير تحقيق كوكران إلى أن صن قد تستخدم تكتيكات لإظهار الثقة في Huobi وسط شائعات عن الإفلاس ، مما يزيد من تأجيج حروب العملات المستقرة:

حول جاستن صن للتو 200 مليون دولار أمريكي من JustLend (USDT التي أخذها من Huobi) إلى محفظته الشخصية ، ثم نقل إلى عنوان جديد ... [...] لذا يبدو أنه سحب من محفظة Huobi الساخنة ، استخدم الأموال بعد ذلك أودع عن طريق عنوان إيداعه لإظهار الثقة. خدعة ألاميدا القديمة.

الربط بين النقاط

من المثير للدهشة أن ملاحظة تشيس كولمان على تويتر تثير المزيد من الأسئلة حول حرب العملات المستقرة المستمرة:

لنجعل الأمر أكثر غرابة: USDT + TUSD Market Cap (TUSD فقط منذ 6/14 ، أدنى سعر محلي على BTC دولار): + 18.56 مليار

القيمة السوقية لـ USDC: - 18.56 مليار دولار

تشير الأحداث الحالية إلى وجود مباراة شطرنج عالية المخاطر في ساحة العملات المستقرة. مع مشكلات الشفافية في Tether ، وإدراج العملات المستقرة الجديدة في Binance ، والتورط المزعوم لجوستين صن ، يبدو أن حرب العملات المستقرة قد بدأت. في حين أن جميع الاتصالات بعيدة كل البعد عن الوضوح ، يبدو أن معركة مستعرة في الخلفية.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان USDT لا يزال غير متوازن بشكل طفيف.

بينانس USDT