إن التأكيد اليوم على أن السيادة النقدية في منطقة اليورو ملك للدول هي فكرة ثورية ولا يشترك فيها الجميع ، ولا حتى بين من يسمون "أصحاب السيادة".
إنها مشكلة جهل بالنسبة للبعض ، بمعنى أنهم يتجاهلونها ، لأن الموضوع معقد ومتعدد التخصصات ، لذلك لا يكفي تعميقه من الناحية الاقتصادية والنقدية ، بل من الناحية التاريخية والمالية وقبل كل شيء. المهارات القانونية.
بالنسبة للآخرين ، إنها مشكلة نفسية ، لأنهم درسوا كثيرًا وعلى الكتب الخاطئة ، التي تكافح للتخلي عن فكرة أن الدولة قد تخلت عن سيادتها النقدية ، كما يخبرنا التيار الرئيسي.
ثم هناك من لديهم سوء نية ، لأنهم يحاولون بكل طريقة إقناعك بالتنازل عن السيادة النقدية ، بحيث لا تحاول حتى إثارة مشكلة القدرة على استخدامها ، مما يؤدي إلى استمرارهم في استخدامها خلسة .. المصرفيين الخاصين الذين كانوا يفعلون ذلك لقرون.
لطالما حاولت السلطة المصرفية والمالية الخلط بين المياه والسيادة النقدية ، وبذل كل ما في وسعها حتى لا تتعامل معها الدولة ومواطنوها ، بحيث تكون دائمًا وفقط "ضمن اختصاصهم".
للنجاح في تحقيق هدفهم ، فقد تعمدوا طمس الحدود بين "السيادة النقدية" ، التي تُفهم على أنها قوة الدولة في تكوين النقود ، و "السياسات النقدية" ، أي مجموعة القرارات والأدوات التي يمكن للبنك المركزي اعتمادها من أجل توجيه وتعديل كمية وتكلفة المال في النظام الاقتصادي.
السيادة النقدية ، مثل جميع السيادات الأخرى ، هي أحد العناصر الأساسية للدولة ، مع الشعب والإقليم ، وبالتالي لا يمكن التنازل عنها وإلا تصبح الدولة ببساطة مستعمرة خاضعة لسلطة شخص آخر ، سواء كانت مالية ، المصرفية أو الأوروبية.
ينص دستورنا في المادة 1 على أن " السيادة للشعب " ، وبالنسبة للمادة 11 ، لا يجوز بيعها ، ولكن تقييدها بشروط وأسباب معينة.
من ناحية أخرى ، تتعلق السياسات النقدية بأنشطة البنك المركزي ، والتي كانت مع الليرة هي الاختصاص الحصري لبنك إيطاليا بينما تم نقلها اليوم إلى البنك المركزي الأوروبي ، ولكن لا يمكن أن تتعلق بالسيادة النقدية التي ظلت دائمًا مع وزارة الخزانة ، ومن ثم إلى الدولة.
السيادة النقدية والمالية والسيئة
تاريخيًا ، كانت السيادة النقدية دائمًا مملوكة لـ "صاحب السيادة" أو للدولة ، لأنها مرتبطة ارتباطًا مباشرًا بسلطة فرض الضرائب وتحديد العملة التي يجب دفعها بها.
يرتبط بالسيادة النقدية الحق في الحصول على السيادة على المسألة النقدية ، والتي يمكن أن تكون مساوية لإحدى هاتين القيمتين:
- الفرق بين القيمة الاسمية للعملة والتكاليف المتكبدة لإنشائها ، في حالة إنفاق العملة المنشأة في النظام الاقتصادي ؛
- أي دخل ناتج عن قضية نقدية ، في حالة أن الأموال التي تم إنشاؤها يتم إقراضها للنظام الاقتصادي أو استخدامها لشراء الأصول التي تدر عوائد.
تنظر الدولة إلى السيادة على العملات المعدنية مباشرة بعد سك تلك العملة واستخدامها كنفقات عامة ، في حين أن البنوك المركزية تنظر في المقام الأول إلى السندات على الأوراق النقدية ، والتي تحولها بعد ذلك إلى الولايات ، أصحاب آخر النقود السيادة "(بيان من بنك إيطاليا على الصفحة المخصصة لـ seigniorage https://www.bancaditalia.it/compiti/emissione-euro/signoraggio/index.html ).
شرحنا بوضوح في المقال السابق جميع الأسباب التي تجعل السيادة النقدية ملكًا للدولة ولا يمكن أن تكون غير ذلك ، لأن السيادة المالية هي أيضًا اختصاصها الحصري.
كما جادل أرسطو منذ أكثر من 2000 عام ، وُلد المال " عن طريق العرف ، كوسيلة للتبادل لتلبية الحاجة " و " لا يوجد بطبيعته بل بالاسم " ، أي بموجب القانون ، " ولهذا السبب اسم نوميسما ".
وبالتالي ، فإن الدولة هي الشخص الوحيد في العالم الذي يمكنه في إقليم معين إنشاء أدوات تبادل من خلال فرض قبولها على السكان ، لأنه الشخص الوحيد الذي يمكنه إعطاء قيمة للمال من خلال الإعلان عن قبوله لدفع الضرائب. .
في خاتمة المقال السابق الذي يوضح الخطوة السابعة طرحنا على أنفسنا السؤال التالي:
كيف يمكن للدولة الإيطالية استخدام السيادة النقدية لحل مشاكل الأزمة الاقتصادية؟
عملات اليورو
الأداة النقدية الوحيدة باليورو التي تحددها المعاهدات الأوروبية باعتبارها الاختصاص الحصري للبنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الوطنية هي الأوراق النقدية ، والتي وفقًا للفن. 128 الفقرة 1 من TFEU " تشكل الأوراق النقدية الوحيدة التي لها عطاء قانوني في الاتحاد ".
فيما يتعلق بالعملات المعدنية ، تتدخل الفقرة 2 من نفس المادة ، والتي تنص على أنه " يجوز للدول الأعضاء سك عملات اليورو المعدنية بموافقة البنك المركزي الأوروبي فيما يتعلق بحجم السك ".
على وجه الخصوص ، يمكن للدول الوطنية سك العملات المعدنية التي تبلغ قيمتها أكثر من 2 يورو ، والتي تحمل في إيطاليا نقش "الجمهورية الإيطالية" لأنها صالحة كعملة قانونية فقط داخل حدودنا الوطنية.
بالنظر إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد وافق دائمًا دون مشاكل على أحجام سك العملات المعدنية التي طلبتها الولايات وأن إيطاليا من بين الدول التي طلبت كميات أصغر ، يمكننا بالتأكيد طلب كميات إضافية مقارنة بالماضي حتى الدول الأخرى.
على وجه الخصوص ، طلبت إيطاليا حجمًا إجماليًا لسك العملة يبلغ حوالي 8 مليار يورو بينما وصلت ألمانيا إلى حوالي 20 مليار يورو ، لذلك يمكن الافتراض بأمان أنه سيتم طلب كمية إضافية تصل إلى 10 مليار يورو. تمت الموافقة على النهج الألماني.
ملاحظات الدولة باليورو
أوراق الدولة هي قضية قانونية مختلفة عن الأوراق النقدية ، عندما كانت لدينا الليرة كانت تعتبر "عملة قانونية" وتصدر مباشرة من الخزانة ، دون الحاجة إلى الحصول على ترخيص من بنك إيطاليا.
بالنظر إلى أننا نقلنا اليوم إلى البنك المركزي الأوروبي الوظائف التي كانت في الليرة هي الاختصاص الحصري لبنك إيطاليا ولكن بالتأكيد ليس تلك الخاصة بوزارة الخزانة ، يمكننا اليوم أن نقول أنه يمكن تنفيذ إصدار محتمل لسندات الدولة بالكامل الامتثال للمعاهدات الأوروبية.
في الواقع ، لا توجد مادة في المعاهدات الأوروبية تحظر صراحة الأدوات النقدية بخلاف العملات المعدنية والأوراق النقدية ، مما يفتح إمكانية "قانونية" لإصدار صك من هذا النوع ، والذي ، مع ذلك ، يمكن بالتأكيد الطعن فيه من جانب "سياسي" وجهة نظر. ".
في لعب دور محامي الشيطان ، هناك حجتان يمكن استخدامهما:
- ولدت المذكرة الرسمية تاريخياً كبديل للعملات المعدنية عالية القيمة ، ونتذكر 500 ليرة من قبل Aldo Moro والتي حلت محل العملات المعدنية الفضية 500 ليرة ؛ لذلك يمكن أن يقعوا ضمن حجم سك العملات المعدنية وبالتالي يحتاجون إلى موافقة البنك المركزي الأوروبي ، الأمر الذي قد يختلف ؛
- إذا تم الإعلان عن أوراق الحكومة "كعملة قانونية" كما كان الحال مع 500 ليرة قديمة ، فيمكن لهذه الميزة أيضًا أن تجعل حجم الإصدار على الأقل ضمن اختصاص البنك المركزي الأوروبي.
ومع ذلك ، هناك تحرك مضاد لهذه الحجج ، يكفي إصدار "مشاريع قوانين للدولة بقبول طوعي وقيمة مالية" لنزع فتيل جميع الخلافات السابقة ، لأنها ستندرج ضمن السياسات المالية.
ومع ذلك ، تظل المشكلة أن هذا الحل ، بالإضافة إلى كونه محدودًا في استخدامه ، يمثل بالتأكيد إشكالية من وجهة نظر "سياسية" بحتة ، دعونا نتذكر رأي ماريو دراجي ، عندما كان لا يزال رئيسًا للبنك المركزي الأوروبي ، بشأن Minibots " أم أنها أموال غير مشروعة أم أنها ديون ".
ومع ذلك ، فقد تم دعم إمكانية إصدار مذكرات الدولة لسنوات ليس فقط من قبلنا ، ولكن أيضًا من قبل باولو مادالينا ، نائب الرئيس الفخري للمحكمة الدستورية ، كما يتضح من هذا المقال https://monetapositiva.it/moneta-a -debito -and-credit-money / ، بقلم نينو غالوني وفرانشيسكو كارارو والعديد من الاقتصاديين والقانونيين الآخرين.
النقود الإلكترونية المصرفية العامة
في غضون ذلك ، لنبدأ من ملاحظة أننا نستخدم اليوم بشكل أساسي "المال الخاص" ، حيث إن استخدام عملة المناقصة القانونية مقيد بسلسلة كاملة من الإجراءات التي تميل إلى الحد من استخدام النقد لصالح النقود الإلكترونية المصرفية.
أوصي بمقال حديث لي حول هذه المسألة والذي يسلط الضوء على الرسائل المتعلقة بهذه المسألة التي أرسلها البنك المركزي الأوروبي إلى الحكومة الإيطالية ، والتي تكرر الحاجة إلى عدم تقييد استخدام النقد كثيرًا لأنها العطاء القانوني الوحيد الموجود في منطقة اليورو .. https://scenarieconomici.it/la-bce-bacchetta-il-governo-sui-contanti/
في النظام النقدي الحالي ، تشكل النقود الإلكترونية المصرفية أكثر من 90٪ من جميع الأموال التي نستخدمها ، لذلك في مجال النقود الإلكترونية يمكننا أن نفترض العديد من أدوات القبول الطوعية للتبادل التي يمكن أن تصدرها الدولة مباشرة.
تُصدر البنوك الخاصة الأموال من خلال القروض ، ولكن مع وجود مساهمين من القطاع الخاص يحاسبون بسبب اهتمامهم بتوزيعات الأرباح المصرفية ، فإنهم يميلون إلى تفضيل القروض التي تولد فقاعات عقارية ومضاربة مالية ، لأنها أكثر ربحية من القروض للجميع. في أوقات الركود مثل الركود الحالي.
من الناحية العملية ، تميل البنوك الخاصة إلى تضخيم اتساع التقلبات في الدورة الاقتصادية ، لأنها تزيد القروض في مراحل التوسع وتقللها في مراحل الركود ، فقط عندما تكون الشركات والأسر في أمس الحاجة إليها.
وبهذا المعنى ، يمكن للبنك العام بدلاً من ذلك أن يؤدي وظيفة معاكسة للتقلبات الدورية ، أي زيادة القروض للاقتصاد الحقيقي على وجه التحديد في الأوقات الصعبة مثل الاقتصاد الحالي ، الذي له غرض عام وليس مصلحة خاصة.
اليوم في إيطاليا ، يتم إنشاء جميع الأموال التي نستخدمها تقريبًا من قبل النظام المصرفي الخاص عن طريق القروض ، وبالتالي يتم إنشاء دين عام وخاص تلقائيًا والذي يتضمن دفع الفائدة كل عام بمبلغ إجمالي يبلغ حوالي 200 مليار يورو ، مما يؤثر على الاقتصاد برمته وهو أحد الأسباب الرئيسية لاستمرار الأزمات الاقتصادية.
إذا كان هناك ما لا يقل عن 50 ٪ من البنوك العامة في إيطاليا كما هو الحال في ألمانيا ، فإن جزءًا كبيرًا من هذه الفوائد المدفوعة من قبل النظام سيعود إلى الدولة التي يمكن أن تعيد استثمارها في الاقتصاد الحقيقي ، لصالح الأداء السليم للبنك. نظام اقتصادي.
يمكن للبنوك العامة أيضًا الوصول إلى برامج عمليات إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل (TLTRO) ، والتي تزود مؤسسات الائتمان في منطقة اليورو بآجال استحقاق متعددة السنوات تهدف إلى تحسين أداء آلية تحويل السياسة النقدية ، ودعم توفير الائتمان المصرفي للاقتصاد الحقيقي.
يتم اليوم صرف قروض البنك المركزي الأوروبي هذه بمعدلات سلبية ، لذا فإن هذه العمليات مفيدة جدًا لكل من الدولة والشركات والأسر ، والتي ستكون المستفيد النهائي المفضل من هذا النشاط العام.
في بداية أزمة الوباء ، ضمنت ألمانيا من خلال بنوكها العامة قروضًا إضافية ومدعومة للاقتصاد الحقيقي تصل إلى مبلغ إجمالي يصل إلى 1000 مليار يورو ، مما جعل من الممكن دعم الشركات الألمانية في وقت صعب. الاقتصاد بسبب التدابير التقييدية لـ Covid-19.
لكن لدى البنك العام أيضًا وظيفة تمويل الدولة ، لأنه يمكنه إقراض الأموال مباشرة إلى الدولة أو شراء سنداتها الحكومية ، ويؤدي عمليا وظيفة مُقرض الملاذ الأخير كما كان يؤديها في السابق بنك إيطاليا تجاه الخزانة أو كما يتم تنفيذها الآن خلسة من قبل البنك المركزي الأوروبي بالتيسير الكمي.
وبهذه الطريقة ، ستكون هناك فائدة ملموسة من جانب الدولة والتي ستنقل العوائد ، أي الفائدة ، على السندات الحكومية إلى مصرفها العام ، بعد أن تمكنت من الاعتماد على الأموال التي أقرضها البنك المركزي الأوروبي بمعدلات سلبية. .
وبهذه الطريقة ، تجمع الدولة ، من خلال بنكها العام ، الفرق بين الفائدة المدفوعة على السندات الحكومية والفائدة السلبية التي يتلقاها البنك المركزي الأوروبي ، ويمكنها إعادة استثمارها في الاقتصاد الحقيقي لصالح المواطنين والشركات.
الاستنتاجات
لمعرفة المزيد حول الموضوعات التي تناولناها في هذا المقال ، يمكنك استخدام هذا الفيديو الذي يلخصها بطريقة بسيطة وواضحة:
في الخطوة التالية سنتناول فصل العملات الضريبية ، الذي يستحق مناقشة منفصلة لأنه بالتأكيد الأداة الأكثر ابتكارًا التي تمتلكها الدولة لضخ الأموال في الاقتصاد الحقيقي والتمكن من تمويل سياساتها الاقتصادية دون زيادة. الدين العام وبالتالي في الامتثال الكامل للمعاهدات الأوروبية.
لأنهم لن يستسلموا بسهولة ، لكننا لن نستسلم أبدًا.
ستكون العملة مملوكة للمواطنين وخالية من الديون.
© فابيو كونديتي - رئيس جمعية Moneta Positiva
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
المادة الثامنة الخطوة - السيادة النقدية ملك للدولة تأتي من ScenariEconomici.it .