هل سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟ تأثير أحدث البيانات على التوظيف

والسؤال المطروح الآن هو: لماذا يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يغير مساره نحو تخفيضات متعددة لأسعار الفائدة بدءًا من الربع الأول، في ظل سوق العمل القوية هذه، ومع تسارع نمو الأجور ومع التضخم في الخدمات - حيث يبلغ ثلثا الإنفاق الاستهلاكي - 4.6% حسب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي) و5.5% حسب مؤشر أسعار المستهلك؟

لقد انخفض التضخم المستورد من الطاقة والسلع المعمرة بشكل كبير، ولكن هذه بيانات خارجية، ولا ينبغي لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتدخل فيها. ومن ناحية أخرى، ينبغي لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يعمل عندما تكون ديناميكيات الأجور قوية ومرتفعة للغاية. دعونا نرى كيف تتحرك البطالة في الولايات المتحدة:

سوق العمل قوي: أضافت الشركات 199 ألف عامل إلى جداول رواتبهم في نوفمبر، وفقًا للمسح الذي أجراه اليوم مكتب إحصاءات العمل.

وقد تسببت الإضرابات في قطاع التصنيع في انخفاض معدل التوظيف بمقدار 35 ألف وحدة في أكتوبر، ولكن الآن عاد العديد من هؤلاء العمال إلى العمل، كما قلنا قبل شهر، وكذلك في هذه الحالة. وبالتالي، ارتفع معدل التوظيف في قطاع التصنيع في نوفمبر بمقدار 28 ألف وحدة.

بيانات الوظائف الأمريكية هي من النوع الذي تتوقعه من اقتصاد يعمل بشكل جيد، وينمو بوتيرة قوية مع استقرار مشاكل الوباء.

بل إن الأمر لا يخلو من مشكلة: فقد قفز متوسط ​​الأجر في الساعة، مع تسارع النمو للشهر الثالث على التوالي، فارتفع في نوفمبر/تشرين الثاني بمعدل سنوي بلغ 5%، عند الحد الأعلى لنطاق الأشهر الاثني عشر الماضية.

والأمر الأكثر إثارة للقلق هو الاتجاه السائد في الأجور بالساعة وارتباطه بمعدل التضخم.

في هذه اللحظة كان الاتجاه في الأجور بالساعة، بالنسبة للتضخم، لا يبرر خفض سعر الفائدة في هذه اللحظة. وحتى لو تكيفت الأجور مع التضخم بتأخر زمني، فإن هذا التعزيز يجب أن يتم استنفاده الآن. وحقيقة أنها تنمو بشكل مستمر تعني أننا لا نزال نواجه اقتصاداً لا يزال يسير بسرعة أكبر مما ينبغي ويخاطر بالحفاظ على معدل تضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، كما يحدث في قطاع الخدمات.

لذلك، في ظل هذه الظروف، فإن التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تكون مخيبة للآمال: لماذا يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة إذا كان سوق العمل قويًا ولم يتم القضاء على التضخم الداخلي بالكامل بعد؟ ومن المؤسف أن البنك المركزي الأوروبي، الذي يخلط بين الأفكار كما هي الحال دائماً، يجازف باتباع مثال بنك الاحتياطي الفيدرالي، حتى لو كان الوضع في أوروبا مختلفاً تماماً عن الوضع في الولايات المتحدة، وسوف يشكل هذا مشكلة اجتماعية وسياسية ضخمة.

المقال هل سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة؟ ويأتي تأثير أحدث بيانات التوظيف من السيناريوهات الاقتصادية .