على الرغم من العام الصعب الذي شهده القائمون بتعدين بيتكوين (BTC)، لا يزال الرؤساء التنفيذيون لشركات التعدين الكبرى متفائلين باقتراب النصف التالي من بيتكوين.
وفي تقرير بحثي حديث، سلط محللو بيرنشتاين الضوء على المناورات الاستراتيجية التي تبقي هؤلاء المسؤولين التنفيذيين متفائلين.
أسهم تعدين البيتكوين في ورطة في عام 2024
هذا العام، شهد القائمون بتعدين بيتكوين مثل Riot Platforms (RIOT)، وMarathon Digital Holdings (MARA)، وHut 8 Corp (HUT) انخفاضات كبيرة في قيمة أسهمهم. ومنذ بداية العام، انخفضت أسعار هذه الأوراق المالية بنسبة لا تقل عن 47%.
في المقابل، شهدت شركة CleanSpark (CLSK) زيادة استثنائية بنسبة 33٪ في سعر السهم منذ يناير 2024.
اقرأ المزيد: أفضل 5 منصات لشراء أسهم تعدين البيتكوين قبل التنصيف في عام 2024
وعلى الرغم من هذه الاختلافات، فإن الخيط الاستراتيجي المشترك المتمثل في الاستعداد والتكيف يسلط الضوء على حيوية القطاع.
في صناعة تتميز بالتقلبات الدورية، يعد النصف القادم من عملة البيتكوين حدثًا حاسمًا يقلل من مكافآت القائمين بالتعدين بمقدار النصف. هذا الحدث له تأثير أساسي على تدفقات إيرادات عمال مناجم البيتكوين. ومع ذلك، وفقا للنتائج التي توصل إليها برنشتاين، فقد عززت شركات التعدين الكبرى مراكزها المالية لمواجهة هذا التحدي بشكل فعال.
كتب محللو برنشتاين: "يشير الرؤساء التنفيذيون إلى أن إيرادات عمال المناجم بالدولار وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يوفر وسادة قوية لعمال المناجم قبل الانخفاض إلى النصف، كما أشاروا أيضًا إلى انخفاض الديون نسبيًا في الميزانية العمومية".
بالإضافة إلى ذلك، أدت التطورات في بنية شبكة بيتكوين، بما في ذلك تحسينات التطبيق والطبقة الثانية، إلى توفير تدفقات إيرادات جديدة من خلال زيادة رسوم الشبكة . تعتبر هذه الإيرادات الإضافية حاسمة بالنسبة لعمال المناجم، لأنها توفر تدفقات مالية إضافية في بيئة اقتصادية متشددة.
هل ستنجو أربع شركات تعدين بيتكوين فقط؟
ومع ذلك، فقد كان التركيز بالنسبة لهذه الشركات على الدمج والتوسع الاستراتيجي. على وجه التحديد، يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة CleanSpark أن الصناعة سوف تتحد في النهاية حول أربعة لاعبين رئيسيين، مع قيادة RIOT وMARA وCLSK وCipher Mining (CIFR).
علاوة على ذلك، تسلط أنشطة CleanSpark الأخيرة الضوء على هذه الإستراتيجية. قامت الشركة بتوسيع عملياتها من خلال الاستحواذ على ثلاث منشآت تعدين بيتكوين جاهزة للاستخدام في ولاية ميسيسيبي مقابل 19.8 مليون دولار وموقع قيد الإنشاء في جورجيا.
من المتوقع أن تؤدي عمليات الاستحواذ هذه إلى زيادة قدرة تجزئة CleanSpark بشكل كبير، مما يضاعف سرعتها الحالية إلى أكثر من 20 إكساهاش في الثانية (EH/s) في النصف الأول من عام 2024.
بالإضافة إلى ذلك، تخطط شركة Riot لمضاعفة قدرتها بحلول نهاية العام. تعد هذه الزيادة أمرًا بالغ الأهمية للتخفيف من تأثير الإيرادات المحتمل لخفض قيمة البيتكوين إلى النصف القادم ، مما يضمن أن تظل عملياتها فعالة من حيث التكلفة وتنافسية.
ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات. وفقًا للمحللين في SeekingAlpha، تواجه Riot Platforms، على سبيل المثال، ارتفاعًا في تكاليف الإنتاج، والتي زادت بشكل كبير من 44,400 دولار لكل عملة بيتكوين في الربع الرابع من عام 2021 إلى 110,000 دولار في الربع الثالث من عام 2023. ويشير المحللون إلى أن هذه التكاليف قد تتضاعف ثلاث مرات بعد انتهاء الأزمة. النصف.
واستنادًا إلى هذا التحليل، ستتعرض ربحية شركة Riot للتحدي ما لم ترتفع أسعار البيتكوين بشكل غير متوقع.
"نتوقع أن يصل سعر عملة البيتكوين إلى 90,000 دولار في السوق الصاعدة التالية (والتي سيبلغ متوسطها 66,000 دولار خلال فترة السوق الصاعدة). وما لم تفاجئ عملة البيتكوين بالارتفاع فوق 180,000 دولار، فإننا لا نتوقع أي دخل قابل للتوزيع على المساهمين [من قبل شركة Riot]،" كتب محلل ألفا.
يخضع النظام البيئي الأوسع لتعدين البيتكوين أيضًا لتغييرات كبيرة. لقد انفجر إجمالي معدل التجزئة لشبكة Bitcoin إلى حوالي 600 إكساهاش في الثانية (EH/s)، ارتفاعًا من 116 EH/s منذ النصف الأخير.
اقرأ المزيد: العد التنازلي لانخفاض البيتكوين إلى النصف
تشير هذه الموجة إلى زيادة المنافسة وزيادة الاحتياجات التشغيلية، مما يدفع القائمين بالتعدين إلى الاستثمار بشكل أكبر في المعدات المتقدمة.
ظهر المنشور كيف يستعد عمال تعدين البيتكوين لخفض الإيرادات في النصف التالي لأول مرة على BeInCrypto .