وافق المنظمون في هونغ كونغ مؤخرًا على طلبات الصناديق المتداولة في البورصة لعملتي Bitcoin وEthereum، لكن محلل ETF في Bloomberg، Eric Balchunas، يتوقع أن أداء سوق ETF المحلي قد لا يكون أداءه جيدًا مثل السوق الأمريكية بسبب النقص الحالي في كبار المشغلين وإمكانية العمولات المرتفعة. .
وفقًا لـ Balchunas، يمكن لسوق Bitcoin و Ether ETF في هونغ كونغ أن يولد تدفقات تصل إلى 500 مليون دولار، وهو مبلغ صغير مقارنة بأكثر من 15 مليار دولار من منتج Bitcoin ETF الفوري الخاص بـ BlackRock في الولايات المتحدة وحدها.
هونج كونج BTC Spot ETF أصغر من الولايات المتحدة
في 15 أبريل، منحت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) موافقة مبدئية على منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم من شركة China Asset Management وHarvest Global Investments وBosera Asset Management بالشراكة مع HashKey Capital.
في حين أن الموافقات الفورية على العملات المشفرة تمثل معلمًا مهمًا لهونج كونج، التي عقدت العزم على وضع نفسها كمركز مركزي للأصول الرقمية، إلا أن هناك تكهنات بأن الدولة المدينة قد لا تشهد تدفقات كبيرة مثل الولايات المتحدة.
توقع إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة بلومبرج المتداولة في البورصة، في تغريدة له ، أن سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج قد يشهد تدفقًا بقيمة 500 مليون دولار، وهو ما يتناقض مع توقعات أخرى تقدر بـ 25 مليار دولار.
ووفقا لبالتشوناس، فإن العوامل الرئيسية مثل غياب اللاعبين الرئيسيين في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ وإمكانية فرض هؤلاء المصدرين رسوما عالية يمكن أن تعيق الطلب على المنتجات.
وأضاف محللو مؤسسة التدريب الأوروبية أن جهات الإصدار المحلية المحتملة صغيرة الحجم مقارنة بالشركات الأمريكية العملاقة. تتباهى الولايات المتحدة بعمالقة القطاع المالي مثل أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بلاك روك، وفيديليتي، التي تمتلك ما يقرب من 5 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).
فيما يتعلق بالرسوم، قد تكون نسبة 1-2%، كما توقع Balchunas، غير قادرة على المنافسة بالنسبة لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في هونج كونج، حيث يقدم مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة 0.25% أو أقل.
كما ذكرت CryptoPotato سابقًا، قالت Grayscale، التي تتقاضى حاليًا رسومًا إدارية بنسبة 1.5٪ على صندوق Bitcoin ETF الفوري، إنه سيكون هناك انخفاض بمرور الوقت، بعد نضج سوق صناديق الاستثمار المتداولة.
الرسوم الإدارية للشركة أعلى بكثير من رسوم المنافسين، وقد شهدت تدفقات خارجية مستمرة مقارنة بالمنافسين مثل بلاك روك، التي تواصل تحقيق المكاسب.
متى يتم تحديد موقع Ethereum ETF الأمريكي؟
وفي الوقت نفسه، يمكن أن يشهد سوق Bitcoin ETF الفوري في هونغ كونغ ارتفاعًا طفيفًا إذا شارك لاعبون أكبر وتمكن مستثمرو البر الرئيسي الصيني من الوصول إلى المنتج، وفقًا لما ذكره Balchunas.
على الرغم من أن سوق Bitcoin ETF الفوري في الولايات المتحدة أكبر من سوق هونغ كونغ، إلا أن الأخيرة قد تتمتع بميزة على الولايات المتحدة باعتبارها واحدة من أولى الولايات القضائية التي لديها صندوق ETF الفوري المعتمد لـ Ethereum.
بعد إعطاء الضوء الأخضر لما يقرب من اثني عشر طلبًا في يناير 2024، يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية مترددة في منح موافقتها على منتج مماثل يتتبع سعر إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.
تعد BlackRock وGrayscale وFrank Templeton وFidelity وInvesco من بين المتقدمين للحصول على صندوق ETF الفوري. قامت الهيئة التنظيمية الأمريكية مؤخرًا بتأخير قرارها بشأن طلبات Ethereum من BlackRock وFidelity بعد التأخير السابق في الطلبات الأخرى.
ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق ETF الفوري للإيثريوم في الولايات المتحدة قد لا يحدث في عام 2024.
محلل بلومبرج يُصدر تحذيرًا بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم في هونج كونج، ظهر لأول مرة على CryptoPotato .