كان هناك قلق متزايد بشأن زيادة جذب الرموز المميزة ذات التقييمات العالية ولكن العرض الأولي المتداول منخفض، مما أثار مناقشات حول استدامة الإمكانات الصعودية للمتداولين بعد حدث توليد الرموز المميزة (TGE).
وقد أكدت أحدث النتائج التي توصلت إليها Binance Research هذا الاتجاه، حيث وصفت عددًا متزايدًا من الرموز المميزة التي تم إطلاقها مع عرض متداول محدود وتقييمات متضخمة.
تقييم مرتفع وأزمة سيولة منخفضة
أدى تدفق رأس المال السوقي الخاص، إلى جانب التقييمات القوية والتوقعات المتفائلة للسوق، إلى تحفيز ممارسة إطلاق رموز العملات المشفرة عند نقاط تقييم عالية جدًا ومخففة بالكامل (FDV).
ويقدر التقرير أنه سيتم فتح ما يقرب من 155 مليار دولار من الرموز بين عامي 2024 و2030. هذا التدفق الكبير للعملات الرمزية إلى السوق، دون زيادة متناسبة في الطلب من جانب الشراء وتدفقات رأس المال، يمكن أن يمارس ضغوط بيع كبيرة، وفقًا للتقرير، والذي بدوره سيختبر قدرة السوق على استيعاب هذه الرموز دون التأثير سلبًا الأسعار.
"في ظروف السوق الصعودية، قد تشهد هذه الرموز المميزة ارتفاعًا سريعًا في الأسعار بسبب محدودية السيولة المتاحة للتداول عند الإطلاق. ومع ذلك، فمن الواضح أن هذا النوع من نمو الأسعار غير مستدام عندما تصل موجة من المعروض من العملات الرمزية إلى السوق عند فتحها."
يسلط التحليل أيضًا الضوء على الفجوة المتزايدة بين القيمة السوقية والتقييمات المخففة بالكامل (FDV) للتوكنات التي تم إطلاقها في السنوات الثلاث الماضية، حيث تقترب FDVs لعام 2024 بالفعل من إجمالي 2023، حيث بلغ متوسط نسبة MC/FDV 12.3٪ فقط، مما يعني ضمنيًا. أنه ستكون هناك حاجة إلى نحو 80 مليار دولار من الطلب الجديد لاستيعاب الزيادات المستقبلية في العرض والحفاظ على الأسعار الحالية.
ويبدو أن هذا يرجع بشكل أساسي إلى عمليات إطلاق الرموز المميزة الأخيرة مع إمدادات متداولة منخفضة للغاية، وغالبًا ما تكون أقل من 20٪ من إجمالي العرض. مع قفل معظم الرموز المميزة، يتم تضخيم قيمة FDV الخاصة بها مقارنة بالقيمة السوقية الحالية.
معالجة هذا الاتجاه
كما ذكرنا سابقًا، شهدت أكثر من 80% من العملات المشفرة المدرجة حديثًا انخفاضًا في قيمتها على Binance.
تم اكتشاف أيضًا أن غالبية الرموز المميزة المدرجة مؤخرًا في منتديات Binance مدعومة من قبل شركات رأس المال الاستثماري من الدرجة الأولى التي تم إطلاقها بتقييمات مضخمة، حيث تجاوز متوسط التقييم المخفف بالكامل 4.2 مليار دولار أمريكي في وقت الإدراج، بل إن بعض الرموز المميزة تتجاوز 11 مليار دولار أمريكي. عتبة. وقد لوحظ أن هذه المشاريع قد تفتقر إلى قاعدة مستخدمين راسخة أو دعم مجتمعي مناسب.
ولمعالجة اتجاه إطلاق الرموز المميزة بتقييمات عالية مع مخزونات أولية متداولة منخفضة، دعت Binance إلى تعزيز بيئة سوق صحية ومستدامة. تتمثل الخطة في أن تأخذ Binance زمام المبادرة في إشراك المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم ودعوة الفرق والمشاريع عالية الجودة للتقدم بطلب للحصول على برامج الإدراج في البورصة، مثل الإدراج المباشر وLaunchpools وMegadrops وما إلى ذلك.
منشور Binance يتضاعف على مستوى منخفض وFDV مرتفع: دعوات للعمل ظهرت لأول مرة على CryptoPotato .