أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تكون أبعد من المتوقع. ويستشهد ببيانات التضخم الأخيرة التي تتحدى التوقعات السابقة بالانخفاض السريع.
يشير القرار إلى تحول محتمل في نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي ويمكنه أيضًا إعادة فتح النقاش حول فعالية البيتكوين كأداة للتحوط ضد التضخم.
هل لا تزال عملة البيتكوين بمثابة ضمانة ضد التضخم؟
واعترف باول بأنه على الرغم من التقدم الأولي، إلا أن معدلات التضخم لم تظهر بعد تحسنًا مستدامًا نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
"من الواضح أن البيانات الأخيرة لم تمنحنا ثقة أكبر ... بالنظر إلى قوة سوق العمل والتقدم المحرز حتى الآن فيما يتعلق بالتضخم، فمن المناسب منح السياسة التقييدية مزيدًا من الوقت للعمل والسماح للبيانات والتوقعات المتطورة بتوجيهنا "، قال. أعلن. قالت .
إذا استمر التضخم دون رادع، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون على استعداد لإبقاء أسعار الفائدة مستقرة "لطالما كان ذلك ضروريًا".
تشير تعليقاته، التي أدلى بها إلى جانب محافظ بنك كندا تيف ماكليم، إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يرى ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة قريبًا. ويمثل هذا خروجًا عن التوقعات السابقة ويشير إلى أن التخفيض قد يحدث فقط في وقت لاحق من عام 2024.
اقرأ المزيد: كيف تحمي نفسك من التضخم باستخدام العملة المشفرة
ويأتي هذا التغيير في الرسائل بعد عدة أشهر كانت فيها قراءات التضخم أعلى من توقعات المحللين. ويشير إلى إحجام بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة قبل الأوان، مما يشير إلى أن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في عام 2024 يمكن أن تحدث في وقت متأخر من العام أو لا تحدث على الإطلاق.
يقوم كل من المستثمرين والاقتصاديين بتعديل توقعاتهم. وفي حين أشار صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة، فإن العقود الآجلة في السوق تعكس الآن توقعات بتخفيض واحد أو اثنين فقط هذا العام. سيوفر الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، في الفترة من 30 أبريل إلى 1 مايو 2024، مزيدًا من الوضوح.
ويثير احتمال استمرار أسعار الفائدة مرتفعة المخاوف بشأن النمو الاقتصادي. كما أنه يثير تساؤلات حول مسار أسعار الأصول مثل بيتكوين (BTC).
واجهت عملة البيتكوين، التي غالبًا ما توصف بأنها وسيلة للتحوط من التضخم ، تدقيقًا متجددًا في ضوء تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى تعقيد موقفها كدرع موثوق للتضخم.
تناول مؤسس Skybridge أنتوني سكاراموتشي هذه القضية. ويجادل بأن التقلبات الحالية للبيتكوين متوقعة بالنسبة للأصول ذات التبني العالمي المنخفض نسبيًا.
قال سكاراموتشي: "سيكون [التحوط ضد التضخم ومخزنا للقيمة] مع توسعه ... وهو متقلب بقدر ما هو".
وشدد على أنه ينبغي النظر إلى أداء بيتكوين في سياق مسار تطورها بدلاً من مجرد التقلبات الحالية.
بشكل منفصل، يضيف يات سيو، مؤسس Animoca Brands، منظورًا جديدًا. تخيل عرض القيمة المستقبلية لبيتكوين. يعتمد ذلك على دورها كرمز للمكانة داخل الاقتصاد الرقمي وليس مجرد مخزن للقيمة.
وأشار سيو خلال حلقة نقاش في WebSummit Rio إلى أن "عملة البيتكوين يمكن أن تتجاوز مليون دولار في مرحلة ما ... ليس لأنها مخزن للقيمة، ولكن لأنها ستصبح واحدة من أهم رموز الحالة للاقتصاد الرقمي في المستقبل".
ينمو الاهتمام المؤسسي، ولكن هل ستعزز صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج عملة البيتكوين؟
لا يمكن إنكار الجاذبية المؤسسية المتزايدة للبيتكوين، حيث أدت الموافقة على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة إلى ارتفاع الأسعار مؤخرًا. بالإضافة إلى ذلك، أثارت الإضافة الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم ومقرها هونج كونج، جدلاً حول تأثيرها المحتمل على السوق.
ومع ذلك، تنقسم الآراء حول التأثير المباشر لصناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج.
أعرب إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج إنتليجنس، عن توقعات معتدلة لصناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج. وهو يسلط الضوء على عوامل مثل صغر حجم سوق هونج كونج، ونقص المشاركة من البر الرئيسي للصين، والبنية التحتية التجارية الأقل كفاءة كعوامل مقيدة محتملة.
وقال : "إن النظام البيئي الأساسي أقل سيولة وكفاءة، مما قد يؤثر على أداء صناديق الاستثمار المتداولة هذه".
ومع ذلك، أقر بالتشوناس بأن "إضافة صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين من قبل بلدان أخرى هو بلا شك تأثير إضافي" لبيتكوين على المدى الطويل.
يضيف ماركوس ثيلين، مؤسس شركة 10X Research، أن التفضيلات الثقافية للاستثمار المباشر في المنطقة يمكن أن تحد من تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.
"تشهد صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا نجاحًا محدودًا في آسيا، حيث يفضل المستثمرون الرهانات المباشرة والمركزة. ومع ذلك، نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة هذه تمثل أصلًا واحدًا، فمن المحتمل أن يكون اعتمادها أكثر ملاءمة.
اقرأ المزيد: كيفية تداول صندوق Bitcoin ETF: نهج خطوة بخطوة
على الرغم من التوقعات المتضاربة بشأن صناديق بيتكوين المتداولة في هونج كونج ، يرى العديد من المحللين أن الموافقة تمثل تطورًا إيجابيًا. ومن الجدير بالذكر أن أنتوني بومبلانو يرى أن هذه الخطوة التنظيمية هي علامة محتملة على أن الصين قد تخفف موقفها بشأن بيتكوين، مما يفتح المجال أمام التبني بين عدد كبير من سكانها.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول عملة البيتكوين بسعر 64000 دولار، وتبقى ثابتة بعد التعافي من الانخفاض الأخير الناجم عن التوترات الجيوسياسية بين إسرائيل وإيران .
سيظل تغيير سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والنقاش المستمر حول قدرات بيتكوين على التحوط من التضخم من العوامل الرئيسية التي تؤثر على سوق العملات المشفرة في الأشهر المقبلة.
ظهر المنشور الذي يشير فيه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة وسط التضخم العنيد: ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين لأول مرة على BeInCrypto .