باول: من غير المرجح أن نرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. خائف من كسر اللعبة؟

من الواضح أن الرياح تتغير، ويجب على البنك المركزي الأمريكي أن ينتبه أيضًا . وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في المؤتمر الاقتصادي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحرك بحذر وسيتخذ صناع السياسات قرارات بشأن مدى تشديد السياسة النقدية ومدة بقاء السياسة متشددة بناءً على مجمل البيانات الواردة والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر. نادي نيويورك.

وأضاف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أن السياسة التقييدية تضع ضغوطًا هبوطية على النشاط الاقتصادي والتضخم. ومع ذلك، فإن ظهور المزيد من الأدلة على استمرار النمو فوق الاتجاه، أو أن التوتر في سوق العمل لم يعد يتراجع، يمكن أن يعرض المزيد من التقدم في التضخم للخطر ويمكن أن يبرر المزيد من تشديد السياسة النقدية.

وأشار باول أيضًا إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية وأن العودة المستدامة إلى هدف التضخم البالغ 2٪ ستتطلب على الأرجح فترة من النمو دون الاتجاه ومزيد من التخفيف في ظروف سوق العمل. إنها طريقة واهية للقول بأن الأمر سوف يتطلب الركود لخفض التضخم، ولكن يبقى أن نرى من سيبدأ هذا الركود. أم أن محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي يرى أن هذا الأمر جاري بالفعل؟

وفي اجتماعه في سبتمبر 2023، حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على نطاقه المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند أعلى مستوى له منذ 22 عامًا عند 5.25٪ -5.5٪. هنا هو الرسم البياني ذات الصلة

فمن ناحية، لم يكن بإمكان باول أن يقول أي شيء مختلف بعد مرور عام على الانتخابات، وفي الوقت نفسه، لم يبتلع السوق الطعم هذه المرة، وأصبحت السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات الآن عند مستوى 5%.

وحقيقة أن إعلان الوقف لم يؤد إلى خفض أسعار الفائدة يظهر أن الأمر في الواقع لم يعد يثير اهتماماً كبيراً للأسواق التي لم تعد تؤمن به. تبدأ الاهتمامات بالتحرك تلقائيًا. سنرى كم من الوقت سيستغرق قبل وقوع الحادث.

مقال باول: من غير المرجح أن نرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. خائف من كسر اللعبة؟ يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .