هذا الأسبوع، بالإضافة إلى بيانات التوظيف الأمريكية (التي سنتحدث عنها) ، صدرت أيضًا بيانات التضخم في تركيا والتي كانت مفاجأة، وربما ليست مفاجأة قاتمة للأتراك.
ارتفع معدل التضخم السنوي في تركيا إلى 69.80% في أبريل 2024، مرتفعًا من 68.50% في الشهر السابق، لكنه أقل من توقعات السوق البالغة 70.33%.
ومع ذلك، فقد كانت أعلى قراءة منذ نوفمبر 2022، مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع أسعار الإسكان والمرافق (55.55% مقابل 51.17% في مارس) والنقل (80.39% مقابل 79% اثنين وتسعين%).
علاوة على ذلك، ارتفع التضخم في مجموعة الملابس والأحذية (51.20% مقابل 50.10%)، والمشروبات الكحولية والتبغ (78.53% مقابل 62.98%)، والأثاث والمعدات المنزلية والصيانة الروتينية (67.88% مقابل 63.72%)، والفنادق والمقاهي والمطاعم (95.82). % مقابل 94.97%).
من ناحية أخرى، تباطأ تضخم أسعار المواد الغذائية بشكل أكبر، حيث انخفض إلى 68.50% في أبريل مقارنة بـ 70.41 % في الفترة السابقة. هنا رسم بياني توضيحي
وفي الوقت نفسه، ارتفع التضخم الأساسي إلى 75.81% من 75.21% سابقًا. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.18%، مرتفعًا بشكل طفيف من 3.16% في مارس. لذا يبدو من المفهوم أن الرواتب تواكب التضخم.
أسعار الفائدة الحقيقية السلبية، وليس بالقليل
ارتفعت أسعار فائدة البنك المركزي بشكل ملحوظ ، لكنها غير قادرة على مواكبة التضخم الذي يبلغ الآن 50%، كما ترون من الرسم البياني التالي
أسعار الفائدة على الودائع هي 26%، أي أن من يودع أمواله في البنك يخسر 42% سنويا. وتتوافق معدلات إعادة التمويل بين البنوك أيضًا عند 43%. مع هذه المعدلات السلبية، تصبح تجارة المناقلة، التي تأخذ القروض للاستثمار فيها حيث تكون أسعار الفائدة إيجابية، مجنونة. علاوة على ذلك، لا أحد يملك السيولة.
الحساب الجاري يتحسن، وربما اقتربنا من التوازن
هناك شيء إيجابي: تقلص عجز الحساب الجاري في تركيا بشكل حاد إلى 3.27 مليار دولار في فبراير 2024، مقارنة بـ 9.04 مليار دولار في نفس الشهر من العام الماضي.
وتقلص عجز السلع على نطاق واسع إلى 4.75 مليار دولار من 10.53 مليار دولار في العام السابق، في حين ارتفع فائض دخل الخدمات إلى 2.38 مليار دولار من 2.16 مليار دولار. في المقابل، ارتفع عجز الدخل الأولي إلى 0.85 مليار دولار من 0.83 مليار دولار، في حين انتقل الدخل الثانوي إلى فجوة قدرها 0.05 مليار دولار من فائض قدره 0.16 مليار دولار.
وباستثناء الذهب والطاقة، اتسع فائض الحساب الجاري إلى 2.11 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة كبيرة من 0.57 مليار دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي. لذا فإن العجز يعود أيضاً إلى أن الأتراك يحاولون استثمار ما هو قابل للاستثمار في الذهب، هرباً من التضخم.
ولم تنخفض الليرة التركية أكثر
وتظهر حقيقة استقرار الحساب الجاري أيضًا من خلال حقيقة أن أخبار ارتفاع التضخم لم تدفع الليرة التركية إلى مزيد من الانخفاض مقابل الدولار، ويبدو أن العملة قد حققت بعض الاستقرار.
وإذا استمر انتعاش الحساب الجاري، فإن سعر صرف الليرة سيستقر وينبغي أن يعود التضخم أخيراً تحت السيطرة، وإن كان عند مستوى مرتفع. ومع ذلك، ينمو الاقتصاد بنسبة 4% على أساس سنوي، وقد تسبب التضخم في انخفاض الدين العام إلى 29% من الناتج المحلي الإجمالي. باختصار، التضخم له إيجابياته وسلبياته.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بما يتم نشره من مقالات السيناريوهات الاقتصادية الجديدة.
المقال تركيا: سعر الفائدة الحقيقي هو -15%. الديون ليست مخيفة، التضخم. يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .