شهدت الأسواق بداية رائعة لهذا العام في يناير ، حيث كان أداء 34 أصلًا من أصل 38 أصلًا غير متعلق بالعملات مراقبًا من قبل مجموعة الأبحاث المواضيعية في دويتشه بنك ، كان أداءها إيجابيًا. في الواقع ، من حيث اتساع المكاسب ، هذه هي أقوى بداية للعام منذ عام 2019 ، مع مكاسب عبر الأسهم والسندات السيادية والائتمان. كان الاستثناء الرئيسي لهذا النمط هو سلع الطاقة ، لكن الانخفاض في أسعار النفط والغاز كان بحد ذاته خبرًا جيدًا للمستهلكين ، الذين سحقهم ارتفاع أسعار الطاقة في العام الماضي.
في مكان آخر ، كما كتب هنري ألين من DB ، استمرت الأصول الصينية في الأداء القوي مع إعادة فتح الاقتصاد ، مما دعم أيضًا ارتفاعًا قويًا في المعادن الصناعية. ومع ذلك ، لم تكن كل الأخبار جيدة: يظل المستثمرون متوترين بشأن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة واحتمال استمرار التضخم.
من الأخبار الإيجابية الأخرى للأسواق في يناير إعادة فتح الاقتصاد الصيني المستمر. جعل تخفيف القيود المستثمرين أكثر تفاؤلاً بشأن الأداء الاقتصادي للصين ، مع ارتفاع مؤشر شنغهاي المركب + 5.4٪ من حيث إجمالي العائد. على نطاق أوسع ، كان أداء أسعار المعادن الصناعية قويًا ، حيث ارتفع النحاس (+ 10.9٪) للشهر الثالث على التوالي ، مما أثار المخاوف من أن إعادة فتح الصين قد يكون لها آثار تضخمية على الاقتصاد العالمي.
كان الموضوع الأخير لهذا الشهر هو التكهنات المتزايدة بأن البنوك المركزية يمكن أن تقترب من نهاية دورة رفع أسعار الفائدة الحالية. كان هذا مدعومًا بضعف في مؤشر خدمات ISM لشهر ديسمبر في وقت سابق من الشهر ، في حين عزز إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر ديسمبر التوقعات بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة مئوية في اجتماعه في فبراير. ظهرت موضوعات مماثلة في أماكن أخرى أيضًا ، حيث أعلن بنك كندا رسميًا عن توقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي. ومع ذلك ، كان القلق بشأن التضخم الأقوى من المتوقع لا يزال واضحًا ، وشهدت نهاية الشهر عمليات بيع متواضعة في اليوم قبل الأخير وسط مخاوف من أن اجتماعات البنك المركزي في فبراير قد تشهد استمرارًا لموقفهم من قبل الصقور.
ما هي الأصول التي سجلت أكبر مكاسب في يناير؟
- الأسهم: كان شهر يناير شهرًا قويًا لجميع مؤشرات الأسهم الرئيسية ، مع مكاسب لمؤشر S&P 500 (+ 6.3٪) و STOXX 600 (+ 6.8٪) و Nikkei (+ 4.x٪) ومؤشر شنغهاي المركب (+ 5.4٪) . حققت بعض القطاعات أداءً جيدًا بشكل خاص ، مثل التكنولوجيا ، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 10.7٪. كما تفوقت البنوك الأوروبية في الأداء ، حيث ارتفع مؤشر البنوك STOXX 600 بنسبة 14.1٪ في يناير ، وهو أقوى أداء منذ بدء البيانات في عام 1987.
- السيادات: بعد الأداء الرهيب في عام 2022 ، كان للجهات السيادية بداية قوية جدًا لهذا العام ، مع مكاسب لسندات الخزانة الأمريكية (+ 2.8٪) ، والهيئات السيادية الأوروبية (+ 2.4٪) والسندات البريطانية (+ 2.8٪). بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية ، يعد هذا ثاني أقوى أداء شهري منذ ذروة الوباء في مارس 2020.
- الائتمان: كانت جميع مؤشرات الائتمان التي نتتبعها في منطقة إيجابية في يناير ، على الرغم من أنه ، كما هو الحال مع الحكومات ، كان أداء الائتمان باليورو أقل من ائتمان الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني. كان أكبر مكسب هو الزعنفة بالدولار الأمريكي (+ 4.4٪) ، أكثر من ضعف اليورو فين سين (+ 2.1٪).
- المعادن: كان إعادة افتتاح الصين دفعة كبيرة للمعادن الصناعية في يناير ، مع ارتفاع النحاس بنسبة 10.9٪ في ثالث مكاسب شهرية على التوالي. وفي الوقت نفسه ، ارتفع الذهب بنسبة 5.7٪ أخرى ، ليصل مكاسبه على مدى 3 أشهر إلى 18.0٪ ، مسجلاً أقوى مكاسب في 3 أشهر منذ أغسطس 2011.
- أصول الأسواق الناشئة: شهدت الأسواق الناشئة شهرًا قويًا في يناير ، حيث ارتفع مؤشر MSCI للأسهم الناشئة بنسبة + 7.9٪ مسجلاً أقوى بداية له لهذا العام منذ عام 2019. وتفوقت أصول الأسواق الناشئة الأخرى أيضًا ، حيث ارتفعت سندات الأسواق الناشئة + 3.9٪ وارتفعت أسعار الصرف الأجنبي + 2.5٪.
- العملات المشفرة: بعد الكفاح في عام 2022 ، بدأت العملات المشفرة في بداية أفضل في عام 2023. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 38.8٪ خلال الشهر ، لتصل إلى 22951 دولارًا ، وهو أقوى أداء شهري لها منذ أكتوبر 2021. انتشرت المكاسب أيضًا على نطاق واسع في أماكن أخرى ، مع Ethereum (+ 31.5٪ ) و Litecoin (+ 32.9٪) يحققان مكاسب كبيرة.ما هي الأصول التي شهدت أكبر خسائر في يناير؟
- سلع الطاقة: انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بشكل ملحوظ منذ بداية العام ، حيث سجلت العقود الآجلة الأوروبية (-24.8٪) والولايات المتحدة (-40.0٪) انخفاضات حادة في يناير. تراجعت أسعار النفط أيضًا ، مع انخفاض طفيف في برنت (-1.7٪) وغرب تكساس الوسيط (-1.7٪).
- الدولار الأمريكي: انخفض مؤشر الدولار (-1.4٪) للشهر الرابع على التوالي للمرة الأولى منذ عام 2020.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
المقال ما هي أفضل وأسوأ الاستثمارات منذ بداية عام 2023؟ يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .