وكالة التصنيف لأفريقيا. فكرة جيدة يجب أن تفتح أعيننا

تعمل أفريقيا على إنشاء وكالة تصنيف ائتماني سيتم إطلاقها بحلول نهاية عام 2024 لمعالجة ما تسميه الظلم، حسبما ذكرت صحيفة شرق أفريقيا.

والوكالة الجديدة المقترحة، الوكالة الأفريقية للتصنيف الائتماني، كما حددتها لجنة الأمم المتحدة الاقتصادية لأفريقيا، سوف تقدم "آراء متوازنة وشاملة" بشأن أدوات الائتمان الأفريقية. ومن شأن ذلك أن يدعم الوصول إلى رأس المال الميسور التكلفة وتطوير الأسواق المالية الوطنية.

تم تصميم التصنيفات الائتمانية لقياس مخاطر التخلف عن السداد لدى المقترض وتقييم الظروف التي بموجبها ستقرضه البنوك وغيرها.

وبدعم من الاتحاد الأفريقي، من المتوقع أن تتمتع وكالة التصنيف بميزة فهم السياق المحلي لأفريقيا، وإصدار تقييمات أكثر إفادة وتفصيلاً من تلك الصادرة عن وكالات التصنيف الدولية.

وقال الدكتور ميشك موتيز، كبير خبراء وكالة التصنيف الائتماني في APRM: "تعد وكالة التصنيف الائتماني لأفريقيا خطوة مهمة نحو التكامل بين القارة، مما سيسمح للحكومات الأفريقية بالوصول إلى رأس المال ودمج القارة مع الأسواق المالية العالمية".

السببان الرئيسيان وراء هذه المبادرة هما تقديم رأي بديل للشركات الثلاث الكبرى، وثانيًا، دعم الأنشطة في الأسواق المالية المحلية . ومن المقرر أن يتم الإطلاق المقترح في ديسمبر من هذا العام.

ويزعم الاتحاد الأفريقي أن وكالات التصنيف " الثلاث الكبرى "، وهي موديز، وفيتش، وستاندرد آند بورز، لا تقوم بتقييم مخاطر إقراض البلدان الأفريقية بشكل عادل . كما أنها أسرع في خفض تصنيفها أثناء الأزمات، مثل جائحة كوفيد - 19.

ولذلك، من المتوقع أن تؤمن وكالة التصنيف نشاطًا كبيرًا في تصنيفات الأدوات الوطنية التي تتماشى مع أهداف القارة.

"هناك العديد من الأدوات التي تحتاج إلى تصنيفات في الأسواق المالية المحلية. وأوضح الدكتور موتيز: "الفكرة هي أنه بمجرد دعم السوق المالية الوطنية بشكل كافٍ، يجب أن تكون البلدان قادرة على الاقتراض بالعملة المحلية".

"يجب أن يكون المستثمرون الدوليون قادرين أيضًا على المشاركة من خلال الأسواق المالية المحلية. وستكون الوكالة ممولة ذاتيا وسيقودها القطاع الخاص بإشراف الاتحاد الأفريقي.

في عام 2017، قرر الاتحاد الأفريقي توجيه آليته الأفريقية لمراجعة النظراء (APRM) لتقديم الدعم للدول الأعضاء في مجال وكالات التصنيف.

وأصدر وزراء مالية الاتحاد الأفريقي قرارا العام الماضي لتأييد خطة الوكالة الجديدة ، وهو جهد تقوده آلية APRM، وهي فرع للاتحاد الأفريقي تم تشكيله لتحسين الإدارة في جميع أنحاء القارة.

وعقدت الآلية الأفريقية لآسيا والمحيط الهادئ، بالتعاون مع اللجنة الاقتصادية لأفريقيا التابعة للأمم المتحدة، معتكفا لمدة يومين في لوساكا، زامبيا الأسبوع الماضي لمناقشة الخطوات التالية في تفعيل وكالة التصنيف الائتماني الأفريقية.

بالإضافة إلى تصنيف المقترضين الأفارقة من خلال سوق رأس المال الأفريقي، فإن وكالة التصنيف الائتماني الأفريقية لديها أدوار رئيسية أخرى فورية واستراتيجية تلعبها.

قال السفير ألبرت موتشانجا - مفوض CUA لشؤون تنمية الاقتصاد والتجارة والسياحة والصناعة والمعادن: "أولاً، ستحتاج وكالة التصنيف الائتماني الأفريقية إلى العمل مع الحكومات والوكالات الإحصائية في جميع أنحاء القارة لجمع إحصاءات موثوقة وفي الوقت المناسب".

"ستكون هذه الإحصائيات بمثابة حاجز ضد علاوات المخاطر غير العادلة والتسعير غير الدقيق لاقتصاداتنا، والتي ميزت التصنيف الائتماني لأفريقيا حتى الآن." ومن الواضح أن هذا الجهد يمكن أن يقطع شوطا طويلا في تحسين التصنيف الائتماني لأفريقيا.

ثانيًا، سيتعين على وكالة التصنيف الائتماني الإفريقية أيضًا الشروع في رحلة لبناء قدرات الأفارقة، وتجهيزهم لصياغة التصنيفات الائتمانية والمراجعة الفنية للتصنيفات الائتمانية للمقترضين الأفارقة من قبل وكالات الائتمان الخارجية.

وأوضح موشانجا خلال المعتكف الذي استمر يومين في العام الماضي في لوساكا: "بفضل هذه القدرات الفنية، سنكون في وضع جيد لتسليط الضوء على الحقائق حول علاوات المخاطر غير العادلة والتقييم غير الدقيق لاقتصاداتنا من قبل وكالات التصنيف الخارجية".

يعد تشغيل الوكالة الأفريقية للتصنيف الائتماني جزءًا من سياق الأهمية المتزايدة لتعبئة الموارد الداخلية من أجل النمو الشامل والتنمية المستدامة في أفريقيا.

وأظهرت دراسة أجراها برنامج الأمم المتحدة الإنمائي في أبريل 2023 أن البلدان الأفريقية يمكن أن توفر ما يصل إلى 74.5 مليار دولار إذا استندت التصنيفات الائتمانية إلى تقييمات أقل ذاتية، مستشهدة بالخصوصيات في تكرار المخزون كمثال لتصنيفات البلدان الأفريقية.

وخلص تقرير اللجنة الاقتصادية لأفريقيا التابعة للأمم المتحدة إلى أنه في النصف الأول من عام 2023، أصدرت وكالات التصنيف الكبرى 13 قرارا سلبيا لـ 11 دولة أفريقية. وتضمنت التقييمات السلبية تخفيض التصنيف ومراجعات التوقعات السلبية.

وقال موتشانجا: "على أساس سوق رأس المال الأفريقي، ستنمو وكالة التصنيف الائتماني الأفريقية بديناميكيتها الخاصة".

وتظل التصنيفات الائتمانية أداة مؤثرة للغاية يستخدمها المستثمرون لتخصيص رأس المال.

مشكلة صحة التقييمات

ومن الممكن أن تحقق هذه المبادرة بشأن وكالة الائتمان الأفريقية نجاحاً باهراً، وفي هذه الحالة سوف تؤدي إلى تقويض قدرة شركات التصنيف الثلاث الكبرى، وهي ستاندرد آند بورز، وموديز، وفيتش، أو فشلاً مثيراً بنفس القدر، وفي هذه الحالة سوف تحرق أموالاً ضخمة حجم الموارد المالية على المدى القصير.

ولو كان هذا التقييم ناجحا لكان قد كشف ما كان يشك فيه الكثيرون ويشككون فيه في الماضي، وخاصة خلال الأزمة المالية، وهو أن شركات التصنيف الثلاث الكبرى ليست أكثر من "محلات السوبر ماركت للتصنيف" التي، من خلال الدفع، تعطي التصنيف بشكل أو بآخر. هذا نعم، كما حدث للعديد من المشتقات العقارية في ذلك الوقت. أو الأسوأ من ذلك أنه يتصرف بتحيزات سياسية. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى إسقاط الاحتكار شبه العالمي لهذه الشركات وتفعيل أساليب جديدة وأكثر صحة وديمقراطية وموضوعية لتقييم الائتمان.

أو قد يكون فاشلا ويكشف عن تحيز مخالف ذو طابع سياسي يؤدي إلى التقليل من المخاطر الاقتصادية والسياسية لدول ومشروعات القارة الأفريقية، وبالتالي توجيه الاستثمارات نحو أهداف محفوفة بالمخاطر وغير مربحة بما فيه الكفاية، وبالتالي يؤدي إلى إهدار الموارد الثمينة.

المقال وكالة تصنيف لأفريقيا. إن الفكرة الجيدة التي ينبغي أن تفتح أعيننا تأتي من السيناريوهات الاقتصادية .