الرموز العقارية: هل يجب عليك شرائها؟ نعم ولا. إليكم السبب.

الرموز العقارية: يمكن للناس الآن شراء "جزء" من الممتلكات عن طريق شراء توكنات NFT. لكن هل هذا كل ما يبدو؟ يشرح الرئيس التنفيذي لشركة Real Fund Tokens خوسيه غارسيا كاباليرو سبب كون هذه فكرة جيدة وسيئة.

إن الوعد بالقيمة الذي يقدمه ترميز أي نوع من الأصول الحقيقية أمر صعب للغاية بحيث لا يمكن تفويته. وإذا طبقناه على قطاع العقارات ، فإن تقديم "قطع" من العقارات سيكون صناعة ضخمة.

لكن لنبدأ من البداية ، مع تذكر بعض الأساسيات.

Tokenize هو إصدار ملفات رقمية تمثل أصولًا حقيقية باستخدام blockchain.

ما هي فوائد ترميز الأصول الحقيقية؟

- الرموز محل الشهادات الورقية.

- يمكن تقسيمها إلى أجزاء صغيرة من السلعة.

- وثيقة شخصية واحدة.

- استراتيجيات الخروج الممكنة للمستثمر.

- سهولة إصدار والحصول على التوكنات الممثل للأمن.

- سيولة الأصل.

- سهولة الانتقال إلى الأسواق الثانوية.

يمكن لأي شخص يفهم حقًا ماهية الرمز المميز أن يشك في فوائد استخدامه. يكمن مستقبل الاستثمار في الأصول الحقيقية في الترميز ، ولا شك لدي.

لكن دعنا ننتقل إلى السؤال الذي أتى بنا إلى هنا: ترميز الأصول العقارية.

العقارات: هل من الممكن ترميزها؟

كما نعلم جميعًا ، يمكن أن يكون الأصل العقاري عبارة عن شقة أو مبنى مكاتب أو مساحة تجارية أو متر مربع من المستودع الصناعي أو قطعة أرض.

البيان التجاري لعبارة "دعونا نرمز الأصول العقارية" هو الأكثر شيوعًا ، ولكن هل هذه الأصول رمزية؟ الجواب لا.

لا أعرف أي مشاريع عقارية تم فيها ترميز العقار نفسه.

ما هو السبب؟ بسيط جدًا: يوجد في معظم البلدان سجل للأراضي يسجل ، بيقين قانوني ، وجود العقارات ومن يمتلكها.

حتى الآن ، لا تقبل هذه السجلات وجود هذه الرموز كوسيلة صالحة لتمثيل الملكية. لذلك ، يمكننا نظريًا إصدار NFT (رمز غير قابل للاستبدال ، مثالي لتمثيل أصل عقاري) يمثل شقة في مبنى.

قد تحتوي على الوثائق المقابلة التي تم تضمينها في الرمز المميز كبيانات وصفية. هذا يعني أننا سننشئ سجلاً ثانيًا لوجود تلك الخاصية. سيكون صاحب الرمز ، عند ولادته ، هو مالك ذلك العقار ، ويمكننا تأكيد هذه المعلومات ، حتى في السجل العقاري للمكان الذي توجد فيه تلك الشقة.

الآن ، يقوم مالك العقار بتمرير الرمز المميز إلى المشتري الذي هو ، من الناحية الفنية ، المالك الجديد للعقار. ومع ذلك ، لا يمكن لهذا البث الوصول إلى السجل العقاري ، حيث سيستمر في الظهور على أنه المالك الذي صاغ NFT.

الرموز العقارية: تسجيل مزدوج

لذلك هناك تسجيل مزدوج يستلزم حتما عدم يقين قانوني لحامل NFT هذا. في الوقت الحالي ، الطريقة الأكثر فعالية من الناحية القانونية لإثبات ملكية العقار هي تسجيل الأراضي.

ربما كانت هناك عمليات نقل حسنة النية للممتلكات من خلال بيع NFT. وأن صاحب الرمز الحالي (أي آخر شخص دفع ثمن هذا الرمز المميز) اكتشف أن منزله قد تم الاستيلاء عليه ... من قبل وكالة الإيرادات على سبيل المثال. ربما كان هذا بسبب دين غير مسدد لحامل NFT الأول.

صحيح أنه يمكنك الذهاب إلى القاضي لتوضيح أن لديك NFT ، وهو طرف ثالث حسن النية. لكن من يريد أن يدخل في هذه الفوضى؟

لذا فإن الشركات التي تقول "نقوم بترميز الأصول العقارية" أو "أول شقة ممثلة بواسطة NFT يتم تسويقها في فلوريدا" لا تقول الحقيقة.

إذا كان الأمر كذلك ، فما هو الترميز؟ شيئان أساسيان:

• حصص أو مصالح الشركة التي تمتلك عقارًا.

• ديون مرتبطة بممتلكات.

هل من المستحسن الاستثمار في الرموز العقارية؟

الأصل العقاري ، بحكم تعريفه ، هو مولد لإيرادات الإيجار و / أو الأرباح (أو لا) لتحقيق مكاسب رأسمالية على قيمتها. يمنحك امتلاك أحد هذه الرموز حقوقًا اقتصادية (فائدة ، أرباحًا) على ثمار وجود العقار ، ولكن ليس ملكيته.

لذلك ، لا يتم ترميز الأصول العقارية بغض النظر عن عدد الشركات في القطاع التي تقدم هذه المطالبة.

إذا كانت الرموز المميزة الخاصة بنا تمثل أسهمًا أو ديونًا ، فإن خصائص الاستثمار تختلف اختلافًا كبيرًا عن خصائص العقار. إذا امتلكنا أسهماً في شركة ، فهناك خطر استغالل الشركة للممتلكات ، علاوة على ذلك ، يجب أن نقبل حقيقة أننا مساهمون أقلية في الشركة ، وبالتالي ، سنكون تحت رحمة ما يراه مديرو الشركة. شركة والمساهمين يريدون القيام به. في حالة الديون ، تكون المخاطرة واضحة: نحن مسؤولون عن الديون في حالة عدم السداد.

يجب أن يكون الشخص الذي يشتري الرموز المميزة للعقارات (غير العقارية) على علم تام بما يشتريه. وبشكل عام ، هذا لا يحدث.

الرموز العقارية: ليس الآن.

أكتب هذه القطعة من إسبانيا. هنا ، فإن الاستثمار في الأسهم أو المشاركة التي تمثلها الرموز ، في أي قطاع ، له حاليًا حدود جدية من حيث قابلية الانتقال. حتى الآن ، بشكل عام ، لا أوصي به.

هناك طرق أخرى للاستثمار في أجزاء من العقارات. وهي تشمل التمويل التشاركي أو منصات التمويل الجماعي أو الوسائل التقليدية مثل صناديق الاستثمار العقاري.

في التمويل الجماعي العقاري ، يتم وضع طبقة blockchain في شكل رمز مميز ، بحيث تضيف المزيد من الفوائد وتحسن التمويل التشاركي. ليس لدي أدنى شك في أنه مع تطور التبني (والتشريع) ، فإن التمويل الجماعي والرمز المميز سوف يسيران جنبًا إلى جنب.

شيء لدينا هنا في إسبانيا يسمى Socimi. في اللغة الإنجليزية هو صندوق استثمار عقاري. إنها أداة استثمار عقاري تقليدية. يقول البعض إنهم أكثر أمانًا وسيولة ، إذا كان هذا صحيحًا ، فلماذا تستثمر في الرموز؟

الترميز مقابل الاستثمار التقليدي

شركة Socimi هي شركة مدرجة في الأسواق المنظمة حيث يعتمد سعر السهم - من بين أمور أخرى - على قيمة ودخل العقارات التي تستثمر فيها. ببساطة ، لديهم مزايا ضريبية مثيرة.

هنا تكمن المشكلة. يسمح لك الترميز بالاستثمار في هذه الشركة ، هذه الممتلكات ، في هذا الشارع والمدينة. يشعر المشتري بألفة مع الاستثمار والشركة الراعية.

إلى الوراء. من الصعب أن تشعر بأنك جزء من المجتمع عند الاستثمار في SOCIMI. يشبه الاستثمار في Socimi الاستثمار في أحد البنوك: فأنت لا تعرف ما الذي يفعلونه أو ما الذي يستثمرون فيه. نعم ، نحن نعلم ما يكسبه المديرون والمديرون. لقد قرأت التقارير السنوية وتقارير التقييم للعديد من Socimis.

يمكن افتراض أن شركة Socimis لديها مخاطر أقل من الاستثمار في الرموز المميزة التي تمثل مشاريع عقارية. يبدو الأمر أشبه بالقول إنهم يتعرضون لمخاطر أقل من منصة الإقراض الجماعي لأنها توفر المزيد من الضمانات. لكن دعونا نتذكر أن سهم أكبر Socimi في إسبانيا انخفض بنسبة 50٪ في عام 2020. وبالتأكيد تكبد العديد من المستثمرين خسائر فادحة. لم أر مقالات في الصحافة تحذر من مخاطر جسيمة للاستثمار فيها.

الحاجة للمجتمع

ليس لدي أي اعتراض على وجود هذه الشركات. لديها مزايا ضريبية. ولكن هناك جيل متنام ومزدهر لا يريد منتجات مغلفة من البنوك أو الصناديق العقارية. يريدون المنتجات التي يفهمونها. إنهم يريدون المشاركة عبر قنوات DAO أو telegram أو Discord ويشعرون بأنهم جزء من المجتمع.

وغني عن البيان أن أي مستثمر مسؤول يجب أن يقوم بتحليل جيد لمعادلة الربحية / المخاطرة / السيولة والحفاظ على معايير التنويع المناسبة (المنتج ، الموقع الجغرافي ، الشركة ...) للحد من الخسائر المحتملة.

لذا ، فإن السؤال من حيث المخاطر لا يكمن في أي وسيلة استثمار عقاري تريد الدخول إليها ، سواء كانت رمزية أم لا. لكن يجب أن تفهم العمل والعوائد والمخاطر التي ستتكبدها ، وبعد تحليلها ، اتخذ قرارًا عقلانيًا.

في عالم مثالي ، تعتبر الرموز المميزة هي التمثيل الرقمي للأعمال العقارية. يمكن أن يكون هذا العمل جيدًا أو سيئًا ، ولكن يمكن أن يحسن الاستثمار من خلال تقديم فوائد التشغيل على blockchain.

إن ترميز القيمة الناتجة عن المشاريع العقارية في لحظة إنبات. إنه اتجاه لا يمكن وقفه ، والذي سيحدث بلا شك ثورة في طريقة استثمار العقارات.

في المستقبل ، نأمل أن يوفر الترميز وسيلة أكثر ديمقراطية لشراء العقارات ، مع قدر أكبر من الشفافية والسيولة.

عن المؤلف

خوسيه جارسيا كاباليرو هو المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة RealFund . وهو خبير اقتصادي وخبير عقاري ، ومهتم بالعملات المشفرة والبلوك تشين والتحول الرقمي.

هل لديك ما تقوله عن الرموز العقارية أو أي شيء آخر؟ اكتب إلينا أو انضم إلى المناقشة في قناة Telegram الخاصة بنا. يمكنك أيضًا أن تجدنا على Tik Tok أو Facebook أو Twitter .

ما بعد الرموز العقارية: هل يجب عليك شراؤها؟ نعم ولا. إليكم السبب. ظهر لأول مرة على BeInCrypto .